إرتفعت أسعار الذهب يوم الثلاثاء، مدعومة بتراجع الدولار مع تحول تركيز الأسواق إلى بيانات التضخم الأمريكية المقرر صدورها في وقت لاحق هذا الأسبوع، والتي قد تلقي المزيد من الضوء على توقيت أول خفض لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الأمريكي هذا العام.
يتداول الذهب عند مستوى 2185 دولار للأوقية عند الساعة 14:09 بتوقيت لندن بحسب منصة FOREX.COM للتداول.
وسجل الذهب مستوى قياسيا مرتفعا عند 2222.39 دولارا الأسبوع الماضي، بعد أن أشار صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم ما زالوا يتوقعون خفض أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2024 على الرغم من قراءات التضخم المرتفعة الأخيرة.
في الوقت نفسه، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي واثق من تخفيف الضغوط التضخمية على الرغم من أن ضغوط الأسعار أصبحت أكثر سخونة مما كان متوقعا في الشهرين الأولين من عام 2024. وقالت عضو محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك في حدث استضافته جامعة هارفارد يوم الاثنين، “على الرغم من أن التضخم في خدمات الإسكان لا يزال مرتفعا للغاية، يشير معدل الزيادة المنخفض الحالي في عقود الإيجار الجديدة إلى أنها ستستمر في الانخفاض. وأيدت كوك أيضا اتباع نهج حذر عندما سئلت عن تخفيف السياسة النقدية.
وبشكل منفصل، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي في مقابلة مع ياهو فاينانس يوم الاثنين أن وضع التضخم غير مؤكد بسبب ارتفاع معدل التضخم في قطاع الإسكان. ومع ذلك، فهو واثق من أن القصة الأساسية لعودة التضخم إلى هدف 2٪ لم تتغير.
ووفقا لأداة CME FedWatch، هناك احتمال بنسبة 70٪ تقريبا للإعلان عن خفض أسعار الفائدة في يونيو. وكانت الفرص عند 60% الأسبوع الماضي قبل إعلان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وأدت زيادة توقعات خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء الاتجاه الهبوطي في سعر الذهب محدودا.
في غضون ذلك، تراجع مؤشر الدولار 0.1% مقابل منافسيه، مما يجعل الذهب أقل تكلفة بالنسبة لحائزي العملات الأخرى. وينصب التركيز حاليا على بيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة المقرر صدورها يوم الجمعة.
ومن المتوقع أن يظهر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، أن التضخم ربما ظل مرتفعا بشكل غير مريح في فبراير. وقد يعيق ذلك خطط صناع السياسة الأمريكيين لتنفيذ ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. وعادة ما تفيد تكاليف الاقتراض المنخفضة المعدن الثمين، الذي لا يدر فائدة.
بالإضافة إلى ذلك، تدعم أسعار الذهب أيضا ارتفاع الطلب الفعلي من الأسر الصينية وسط بعض الشكوك حول آفاق سوق العقارات والأسهم في البلاد. وساعد هذا في تعويض تراجع الطلب من المشترين الهنود الحساسين للأسعار.
ولا تزال مشتريات البنوك المركزية، التي تعتبر أقل حساسية للأسعار من مستهلكي التجزئة، قوية أيضا، مما يوفر المزيد من الدعم للمعدن. ويعد البنك المركزي الصيني المشتري الأكثر نشاطا منذ أواخر عام 2022.
كشف تقرير لوزارة الخزانة الأمريكية أن حيازات الصين من السندات الحكومية الأمريكية إلى أدنى مستوى لها منذ مايو 2009. وعلى وجه التحديد، قلصت الصين محفظة سندات الخزانة الأمريكية بمقدار 27.3 مليار دولار، لتهبط إلى 778.1 مليار دولار في سبتمبر 2023. وكان هذا هو الشهر السابع على التوالي من هذه المبيعات.
ويشكل هذا السلوك جزءا من نمط أوسع حيث تتراجع العديد من الدول عن سندات الحكومة الأمريكية. وعلى الرغم من هذا الاتجاه، تظل اليابان الدولة الدائنة الأكبر للولايات المتحدة، تليها المملكة المتحدة. وخفضت الدولتان بالمثل حيازاتهما من السندات، حيث بلغت التخفيضات 28.5 مليار دولار و29.2 مليار دولار، على التوالي، في سبتمبر.
تاريخيا، كانت الصين في تعكف على شراء السندات الأمريكية، والتي بلغت ذروتها في مايو 2013 باستثمار ما يقرب من 1.3 تريليون دولار في الأوراق المالية الحكومية الأمريكية. ويمثل هذا التحول الأخير نحو بيع سندات الخزانة الأمريكية ومراكمة الذهب تحولا كبيرا في استراتيجية الاستثمار في الصين.