أنهت مؤشرات الأسهم الأمريكية جلسة الأربعاء على تباين حيث جاءت بيانات التضخم أقل من التوقعات – ارتفع مؤشر S&P 500 يوم الأربعاء، بينما أغلق مؤشر Dow Jones على انخفاض فيما أرتفع مؤشر الناسداك ب 1%.
يأتي هذا مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر أبريل بنسبة 4.9% على أساس سنوي، وهو أقل بقليل من التوقعات عند 5.0%، لكنه لا يزال مرتفعًا مقابل هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي 2.0%. هذا هو الشهر العاشر من الانخفاضات في التضخم الرئيسي منذ أن بلغ ذروته في يونيو 2022. في غضون ذلك، تراجعت عوائد سندات الخزانة بشكل طفيف، حيث استمرت الأسواق في توقع بقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي في حالة تعليق في اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو ويوليو. ومع ذلك، فإن توقعات السوق تدعو إلى خفض أسعار الفائدة الفيدرالية بدءًا من اجتماع سبتمبر.
التضخم العام 4.9% على أساس سنوي، وهو أقل بقليل من التوقعات عند 5.0%، وأيضًا أقل من قراءة الشهر الماضي 5.0%. كان التضخم الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة الأكثر، مرتفعًا بدرجة أكبر عند 5.5%، أعلى من التوقعات عند 5.4%، ولكن أقل من قراءة الشهر الماضي 5.6%
رحبت الأسواق بالبيانات الأفضل قليلاً من المتوقع، حيث كانت بعض التوقعات تدعو إلى ارتفاع التضخم بشكل مفاجئ هذا الشهر. يوم الخميس، سيتم الإعلان عن تضخم مؤشر أسعار المنتجين لشهر أبريل، وتتوقع التوقعات انخفاض تضخم مؤشر أسعار المنتجين إلى 2.4% على أساس سنوي، أقل من قراءة الشهر الماضي 2.7%. من المتوقع أن يتراجع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المنتجين بشكل طفيف أيضًا، إلى 3.3% من 3.4% الشهر الماضي *. في رأينا، من المرجح أن يستمر التضخم الأساسي في التراجع نحو 3.0% بحلول نهاية العام، مدفوعًا بتخفيف أسعار المأوى والإيجارات، فضلاً عن الاعتدال التدريجي في نمو الأجور وتضخم الخدمات.
أما بشأن سقف الديون الأمريكية لم يسفر الاجتماع في البيت الأبيض يوم الثلاثاء حول قرار لسقف الديون عن نتائج تذكر. وأكد كل من الرئيس بايدن وزعيم الأقلية في مجلس الشيوخ ماكونيل أن الولايات المتحدة لن تتخلف عن سداد ديونها. وستتواصل المحادثات على مستوى الموظفين هذا الأسبوع، وسيجتمع القادة مرة أخرى يوم الجمعة.
منذ عام 1960، تم رفع سقف الديون 78 مرة في الولايات المتحدة، بما في ذلك 20 مرة منذ عام 2001 وحده. كان على وزارة الخزانة استخدام تدابير استثنائية في ستة من هذه المواجهات قبل أن يتمكن الكونجرس من التوصل إلى اتفاق.
من منظور الأسواق، في حين أن السياسة تصدر عناوين كبيرة، فإنها لا تميل إلى أن تكون محركًا طويل الأجل لأداء السوق. في الحالات العديدة الأخيرة من المواجهات الأكثر شدة لسقف الديون، بما في ذلك 1995، 2011 (عندما خفضت S&P التصنيف الائتماني للولايات المتحدة)، و 2013، كانت الأسواق أعلى في فترة 12 شهرًا بعد حل سقف الديون. على نطاق أوسع، يميل أداء السوق إلى أن يكون مدفوعًا بشكل أكبر بأساسيات الاقتصاد والأرباح بدلاً من المشهد السياسي.