English

ارتفاع الدولار الأمريكي والعوائد قبيل صدور تقرير تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأسبوع المقبل: الأسبوع المقبل

كان أسبوعًا أكثر إثارة مما كان متوقعًا، وذلك بعد صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات القوية في أوروبا والولايات المتحدة، والتي كانت بمثابة تذكير بأن الضغوط التضخمية لا تزال قائمة. وهذا يضع المتداولين في حالة تأهب قصوى لتقارير التضخم الأولية لمؤشر أسعار المستهلك ونفقات الاستهلاك الشخصي لأوروبا والولايات المتحدة.

إعداد:  Matt Simpson،

ارتفاع الدولار الأمريكي والعوائد قبيل صدور تقرير تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأسبوع المقبل: الأسبوع المقبل

كان أسبوعًا أكثر إثارة مما كان متوقعًا، وذلك بعد صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات القوية في أوروبا والولايات المتحدة، والتي كانت بمثابة تذكير بأن الضغوط التضخمية لا تزال قائمة. وهذا يبقي الضغط على البنوك المركزية لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة. ونتيجة لذلك، سيراقب المتداولون عن كثب تقارير مؤشر أسعار المستهلك الأولية لأوروبا على مدار الأسبوع، استعدادًا لتقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي للولايات المتحدة يوم الجمعة. وكلا التقريرين لديهما القدرة على التأثير على موعد تخفيض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي أو بنك الاحتياطي الفيدرالي، إذن حدث ذلك أساسًا.

وإلقاء نظرة سريعة على التقويم تكشف عن تقرير مبيعات التجزئة الأسترالية وتقرير مؤشر أسعار المستهلك الشهري ذو الأهمية البالغة. وإذا استمرت أرقام مبيعات التجزئة المخيبة للآمال، فقد يدعم ذلك أولئك الذين يدعون إلى خفض بنك الاحتياطي الأسترالي لأسعار الفائدة. ومع ذلك، سيحتاج هذا إلى تعزيز من خلال أرقام بيانات التضخم الضعيفة يوم الأربعاء، والتي تجاوزت التوقعات بشكل ملحوظ الشهر الماضي.

ستصدر الولايات المتحدة أرقام الناتج المحلي الإجمالي المنقحة. وهي لا تميل إلى إثارة رد فعل كبير في السوق، ولكن ستتم ملاحظتها إذا تم تعديل أي من أرقام النمو إلى الأعلى حيث أنها ستعتبر تضخمية (وسيئة للرهانات الهبوطية على الدولار الأمريكي).

مؤشر الدولار الأمريكي وعوائد السندات الأمريكية:

سواء أحببنا ذلك أم لا، فإن منحنى العائد مرتفع وهذا يساعد على دعم حركة الدولار الأمريكي بينما نتجه نحو عطلة نهاية الأسبوع. وكما أشرت في تقرير التزام المتداولين الأسبوعي الذي أعددته، كانت مراكز كبار المضاربين صافي شراء للعقود الآجلة لمؤشر الدولار الأمريكي للأسبوع الثاني على التوالي، وظلت مراكز مديري الأصول مراكز شراء بشكل كبير جدًا (حتى وإن كانت أقل قليلاً في الأسابيع القليلة الماضية). وبالتالي فإن الطلب على الدولار موجود.

وقد ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بحوالي 1% منذ ارتفاعه من مستوى 104 وخط الاتجاه الصعودي، على الرغم من تشكل شمعة الرجل المعلق يوم الخميس بعد الوصول إلى هدفي عند 105. وقد نشهد بداية هادئة للأسبوع المقبل، ومن المرجح أن يكون لتقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة الكلمة الأخيرة بشأن الاتجاه التالي للدولار.

وبينما أتوقع تحركًا نحو 105.50 أو حتى 105.80، من المحتمل أن نحتاج إلى رؤية عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين تخترق حاجز 5% بثقة قبل أن نتمكن من الحديث بجدية عن ارتفاع الدولار الأمريكي فوق 106. وكما رأينا في وقت سابق من هذا العام، يبدو أن السوق تواجه صعوبة مع عوائد السندات لأجل عامين عند 5% وتزامن ذلك مع تداول متقلب لمؤشر الدولار الأمريكي عند 106 تقريبًا. ولكن يمكن القول بأن مؤشر الدولار يتداول بخصم طفيف مقابل عوائد السندات لأجل عامين هذه المرة.

لذا، أنا متفائل بحذر بشأن الدولار الأمريكي، ولكن من المحتمل أن نحتاج إلى تسارع البيانات الاقتصادية قبل أن نتوقع تحركًا (واختراقًا فوق) 106.

الأسبوع المقبل (الجدول الزمني):

مؤشرات أسعار المستهلك الأولية في منطقة اليورو

سيعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه المقبل في السادس من يونيو، وهو ما يترك مجالاً لجولة أخيرة من أرقام التضخم قبل أن يعلن قراره بشأن أسعار الفائدة. وفي ظل الظروف الراهنة، من المتوقع أن يتم خفض أسعار الفائدة في يونيو. ومع ذلك، فإن تقارير مؤشر مديري المشتريات القوية وارتفاع الأجور في ألمانيا تعني أنه من غير المرجح أن يعلن البنك المركزي الأوروبي عن خفض تيسيري في أسعار الفائدة، ما لم تكن بيانات التضخم الأسبوع المقبل مفاجئة على الجانب الهبوطي.

وسنشهد الأسبوع المقبل تقارير مؤشر أسعار المستهلك الأولية من دول منطقة اليورو قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك لمنطقة اليورو يوم الجمعة. وهذا يعني أن الأسواق ستتفاعل مع التقارير الوطنية على مدار الأسبوع، وسيكون تقرير ألمانيا محور الاهتمام الرئيسي يوم الأربعاء. وذلك لأن ألمانيا ستصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الإقليمية قبل تقرير التضخم الوطني، مما يجعلها في الأساس مؤشرات رائدة لمؤشر رئيسي.

ونظرًا لأن التضخم في المملكة المتحدة كان مرتفعًا بشكل ملحوظ، ربما ينبغي على المتداولين أن يكونوا على استعداد لمفاجأة صعودية لمؤشر أسعار المستهلك الأوروبي الأسبوع المقبل. وقد يؤدي ذلك إلى تقليص الآمال في إجراء تخفيض في أسعار الفائدة في آخر هذا العام من قبل البنك المركزي الأوروبي ويدعم اليورو.

قائمة المراقبة للمتداولين: EUR/USD وEUR/GBP وEUR/JPY وEUR/CHF وDAX وSTOXX

تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة

على الرغم من بقاء مستويات مؤشر أسعار المستهلك مرتفعة بالنسبة إلى هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 2%، فإنها على الأقل أقل من سعر الفائدة الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 5.25% إلى 5.5%.  ومع ذلك، فمع نسبة 3.6% على أساس سنوي يكون مؤشر أسعار المستهلك أقرب بشكل هامشي إلى هدف التضخم منه لسعر الفائدة، لذا من الواضح أن هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به. ولهذا السبب يستمر أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي في التراجع عن التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة، على الرغم من ضعف بيانات الوظائف غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلك خلال الأسابيع القليلة الماضية.

وهذا يضع تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي الأسبوع المقبل في الصدارة، لأنه المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار المستهلك.

وباختصار، يحتاج المتداولون حقًا إلى أن يهدأ تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لتبرير تخفيضات أسعار الفائدة، الأمر الذي من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض عوائد السندات والدولار الأمريكي. كما أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي هو العامل الذي يجب مراقبته، حيث أن الارتفاع الطفيف إلى 2.9% على أساس سنوي قد يؤدي إلى إبعاد المتداولين عن رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية، مما يؤدي إلى ارتفاع الدولار الأمريكي إلى جانب العوائد.

ونظرًا لأرقام تقارير مؤشر مديري المشتريات القوية وحقيقة أن مؤشر التضخم المفاجئ من Citi FX قد ارتفع في الأشهر الأخيرة، قد يرغب المتداولون في الاستعداد لتقرير غير مريح لنفقات الاستهلاك الشخصي.

قائمة المراقبة للمتداولين: EUR/USD، USD/JPY، خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، الذهب، S&P 500، Nasdaq 100، Dow Jones

إخلاءُ المسؤولية: لا تستهدف المعلومات الواردة في هذا الموقع عامة جمهور أي دولة معينة. لا يُقصد توزيعها على جمهور مقيم في أي بلد يتعارض توزيع أو استخدام هذا المحتوى مع أي قانون محلي أو متطلبات تنظيمية. المعلومات والآراء الواردة في هذا التقرير لغرض استخدامها كمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها أن تكون عرضًا أو التماسًا فيما يتعلق بشراء أو بيع أي عملة أو عقود مقابل الفروقات (CFD). جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير عرضة للتغيير دون إشعار، وتم إعداد هذا التقرير بغض النظر عن أهداف الاستثمار المحددة والوضع المالي واحتياجات أي متلقي معين. أي إشارات إلى تحركات أسعار أو مستويات تاريخية هي معلومات مرتكزة على تحليلنا ولا نؤكد أو نضمن أن أي من هذه التحركات أو المستويات من المحتمل أن تتكرر في المستقبل. حيث تم الحصول على المعلومات الواردة في هذا التقرير من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لا يضمن المؤلف دقتها أو اكتمالها ، ولا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنتج عن اعتماد أي شخص على أي من هذه المعلومات أو الآراء.

يُرجى العلم أن تداول الفوركس، العقود المستقبلية، وغيرها من عمليات التداول التي تستخدم الرفع المالي تنطوي على مخاطر خسارة كبيرة، وبالتالي فإنها لا تناسب جميع المستثمرين. يمكن أن تتجاوز الخسائر ودائعك. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر. لا تخضع عقود الذهب والفضة الفورية للتنظيم بموجب قانون تبادل السلع في الولايات المتحدة. العقود مقابل الفروقات (CFDs) غير متوفرة للمقيمين في الولايات المتحدة. قبل أن تقرر تداول العملات الأجنبية (الفوركس) والعقود المستقبلية للسلع ، يجب أن تفكر بعناية في أهدافك المالية ، ومستوى خبرتك، ورغبتك في المخاطرة. إن الآراء أو الأخبار أو الأبحاث أو التحليلات أو الأسعار أو المعلومات الأخرى الواردة هنا يُقصد بها أن تكون بمثابة معلومات عامة حول الموضوع الذي يتم تناوله ويتم توفيرها على أساس أننا لا نقدم أي مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. عليك استشارة مستشار مناسب أو غيره من المستشارين في جميع المسائل الاستثمارية والقانونية والضريبية. تشير الإشارات إلى FOREX.com أو GAIN Capital إلى GAIN Capital Holdings Inc. والشركات التابعة لها.
يرجى قراءة خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة.