شهد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات ارتفاعا يوم الثلاثاء، ممتدا للجلسة الثانية على التوالي، وبلغ أعلى مستوى له خلال 16 عاما، وذلك بفضل التوقعات المتزايدة لزيادة إضافية في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية هذا العام.
إلى جانب التوقعات القوية لاستمرار ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية لفترة أطول مما كان متوقعا، يتسم الاقتصاد الأمريكي بالمرونة ويظل التضخم دون الوصول إلى المستهدف على المدى المتوسط.
سجل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات ارتفاعا بنسبة حوالي 0.4% ليصل إلى معدل 4.360%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2007. وقد ارتفع العائد يوم الاثنين بنسبة 2.0%، محققا مكاسبه السابعة خلال الثمانية أيام الأخيرة، مع استمرار قلق الأسواق بشأن احتمالية استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول من المتوقع.
وأظهر محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، الصادر الأسبوع الماضي، أن هناك إمكانية للإعلان عن مزيد من رفع أسعار الفائدة، اعتمادا على حالة الاقتصاد واستمرار الضغوط التضخمية.
الاقتصاد الأمريكي لا يزال يفصح عن بيانات إيجابية أفضل من توقعات السوق، موضحا مدى المرونة التي يتمتع بها، والتي قد تجبر الاحتياطي الفيدرالي على الاستمرار في مسار التشديد النقدي لفترة أطول مما كان متوقعاً في السابق.
ارتفع هذا الأسبوع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية بوتيرة 25 نقطة أساس خلال اجتماع 20 أيلول/سبتمبر من 10% إلى 16%، وتراجع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة بدون أي تغيير من 90% إلى 84%.
وارتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية بوتيرة 25 نقطة أساس خلال اجتماع 1 تشرين الثاني/نوفمبر من 40% إلى 45%، وتراجع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة بدون أي تغيير من 60% إلى 55%.
تشير توقعات الاقتصاديين بشكل عام إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة، وتتوقع غالبية كبيرة منهم أن يكون هذا الرفع قبل نهاية مارس 2024. ومنذ الاجتماع الأخير للمجلس، ظهرت وجهات نظر متباينة لصانعي السياسة النقدية بخصوص ضرورة مزيد من رفع أسعار الفائدة.
من الجدير بالذكر أن متابعة خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي “جيروم باول” في المنتدى العالمي جاكسون هول يوم الجمعة تعد الحدث الأبرز هذا الأسبوع لأسواق المال العالمية. ومن المتوقع أن يوفر هذا الحدث المزيد من الأدلة حول مستقبل أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، حيث قد تؤثر التصريحات القوية بشكل كبير على احتمالات زيادة إضافية في أسعار الفائدة الأمريكية خلال الاجتماعات المتبقية من العام الحالي.