English

التوقعات بشأن قوة زوج EUR/USD تتحسن على خلفية قوة اقتصاد منطقة اليورو مع تحول التركيز إلى البيانات الأمريكية

عزز النمو في الناتج المحلي الإجمالي في ألمانيا ومنطقة اليورو قوة زوج EUR/USD، على الرغم من أنه لا يزال من المرجح أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في يونيو حتى لو كانت وتيرة التخفيضات اللاحقة أبطأ. تشمل أبرز البيانات الأمريكية اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وتقرير الوظائف غير الزراعية واستطلاعات مؤشر مديري المشتريات (ISM) هذا الأسبوع. وفي الوقت نفسه، يشير التحليل الفني لزوج EUR/USD إلى ارتفاع محتمل يصل إلى 1.08$.

إعداد : Fawad Razaqzada،

  • عزز النمو في الناتج المحلي الإجمالي في ألمانيا ومنطقة اليورو قوة زوج EUR/USD
  • لا يزال من المرجح أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في يونيو ولكن وتيرة التخفيضات اللاحقة قد تكون أبطأ
  • تشمل أبرز البيانات الأمريكية اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وتقرير الوظائف غير الزراعية واستطلاعات مؤشر مديري المشتريات (ISM) هذا الأسبوع
  • يشير التحليل الفني لزوج EUR/USD إلى ارتفاع محتمل يصل إلى 1.08$

تخلى زوج EUR/USD عن مكاسبه السابقة على خلفية مؤشر تكاليف التوظيف الأمريكي الذي صدر للتو والذي جاء أعلى بكثير من التوقعات، مما عزز من قوة الدولار. وفي وقت سابق، ارتفع زوج EUR/USD على خلفية قوة البيانات الواردة من منطقة اليورو التي صدرت هذا الصباح. ويبدو أن جنوب أوروبا على وجه الخصوص نجحت في التغلب على العقبات الاقتصادية المتمثلة في ارتفاع التضخم والسياسة النقدية المحدودة نسبيًا، مما ساعد على نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.3% في الأشهر الثلاثة الأولى من العام. كما أن الأداء القوي لاقتصاد منطقة اليورو وبيانات مؤشر أسعار المستهلك التي جاءت أعلى قليلاً من المتوقع يعني أن البنك المركزي الأوروبي قد لا يكون متحمسًا جدًا لبدء دورة قوية لتيسير السياسة النقدية، على الرغم من أن خفض سعر الفائدة في يونيو لا يزال هو السيناريو المحتمل. ومع ذلك، من المتوقع أن تتحسن معنويات السوق تجاه اليورو خاصةً مقابل العملات التي تتخذ البنوك المركزية لها نهجًا أكثر تيسيرًا بالفعل من البنك المركزي الأوروبي. وفيما يتعلق بزوج EUR/USD، فإنه يواجه اختبارًا رئيسيًا هذا الأسبوع مع إصدارات البيانات الأمريكية القادمة وقرار سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. وإذا حكمنا من خلال رد الفعل على مؤشر تكلفة التوظيف (1.2% مقابل 1.0% المتوقع)، سيكون الأمر صعبًا على زوج EUR/USD.

 

توقعات زوج EUR/USD: ماذا تعني بيانات منطقة اليورو اليوم بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي واليورو؟

 

على الرغم من أن أرقام تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأساسي كانت أقوى قليلاً من المتوقع، إلا أنه تجدر الإشارة إلى أن البنك المركزي الأوروبي ينظر إلى اتجاه البيانات، والذي أظهر انخفاضات ثابتة. ويتمثل محور اهتمامه الرئيسي الآن في الأجور، والتي لا تزال قوية ويمكن أن تبقي على دعم أسعار المستهلك. وبشكل عام، تجادل بيانات اليوم ضد التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة، والتي، لكي نكون منصفين، لم تكن أبدًا ضمن جدول الأعمال – خاصة مع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في اتباع نهج حذر. ومع ذلك، لا يزال من المرجح أن يختار البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة في يونيو، ولكن وتيرة التخفيضات اللاحقة قد لا تكون بالسرعة التي أشارت إليها بيانات منطقة اليورو في وقت سابق من هذا العام. وهذا من شأنه، على الأقل، أن يبقي الاتجاه الهابط لزوج EUR/USD محدودًا. وفي أحسن الأحوال، يمكننا أن نشهد انتعاشًا قويًا في زوج EUR/USD إذا تسببت البيانات الأمريكية القادمة مرة أخرى في إعادة تقدير تيسيرية لتخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقبل مناقشة إصدارات البيانات الأمريكية المقبلة والتحليل الفني لزوج EUR/USD، دعونا نناقش أولاً إصدار بيانات منطقة اليورو هذا الصباح وما قد يعنيه ذلك بالنسبة للقرارات القادمة للبنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة…

عزز النمو في الناتج المحلي الإجمالي في ألمانيا ومنطقة اليورو قوة زوج EUR/USD

في الربع الأول، سجل الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو نموًا بنسبة 0.3%، مسجلاً أقوى نمو منذ بداية فترة طويلة من الركود الناجم عن أزمة الطاقة في الربع الثالث من عام 2022. وكان هذا التحسن ضروريًا لاقتصاد منطقة اليورو. ومع استمرار انخفاض معدل البطالة، وقوة الأجور التي تعزز الإنفاق الاستهلاكي، ونمو التضخم بوتيرة أكثر اعتدالاً، تبدو الأمور أخيرًا أكثر إشراقًا.

وكان النمو شاملاً مع ظهور تفوق جنوب أوروبا مرة أخرى على الشمال. حيث شهدت كلاً من إسبانيا والبرتغال أقوى نمو في منطقة اليورو بنسبة 0.7% في هذا الربع. كما تسارع النمو في إيطاليا إلى 0.3%، في حين كان لا يزال أفضل من ألمانيا وفرنسا، حيث شهدت كلاهما نموًا أكثر اعتدالاً على أساس ربع سنوي بنسبة 0.2%. ومع ذلك، فإن النمو الطفيف لأكبر اقتصادات أوروبا لا يزال يدل على التقدم على الرغم من أنه لم يكن استثنائيًا.

تشير أرقام مبيعات التجزئة الألمانية إلى نقطة تحول بالنسبة للقوة الاقتصادية

في الوقت نفسه أظهرت أرقام مبيعات التجزئة في ألمانيا انتعاشًا قويًا في أبريل. حيث تجاوزت المبيعات التوقعات بزيادة شهرية بنسبة 1.3%، مسجلة زيادة بنسبة 1.8%. ويعني هذا الانتعاش أن ما يقرب من كامل الانخفاض بنسبة 1.9% في فبراير قد تم تعويضه.

ويشير انتعاش الإنفاق الاستهلاكي إلى زخم إيجابي للتعافي الاقتصادي الشامل ويشير إلى نقطة تحول محتملة لاقتصاد ألمانيا ومنطقة اليورو. وتكمل هذه الأرقام الأرقام الأخيرة لثقة الأعمال والمستهلكين التي جاءت أقوى من المتوقع.

التضخم الأساسي في منطقة اليورو يسجل انخفاضًا أقل من المتوقع

ظل معدل التضخم الرئيسي في منطقة اليورو مستقرًا عند 2.4% كما كان متوقعًا. لكن التضخم الأساسي انخفض في أبريل إلى 2.7% من 2.9%، وكان التضخم في قطاع الخدمات هو الأكثر اعتدالاً. ومع ذلك، كان الانخفاض أقل من المتوقع، حيث تسارع تضخم أسعار الغذاء إلى 2.8% من 2.6%.

توقعات زوج EUR/USD لا تزال محل التركيز مع تحول الاهتمام إلى البيانات الأمريكية

تشمل أبرز البيانات الأمريكية يوم الثلاثاء مؤشر تكلفة التوظيف، ومؤشر أسعار المنازل S&P/CS، ومؤشر مديري المشتريات في شيكاغو، ومؤشر CB لثقة المستهلك. وقد جاءت أرقام مؤشر تكلفة التوظيف مرتفعة بنسبة 1.2% على أساس ربع سنوي.  أما بقية أرقام اليوم فهي من الدرجة الثانية ومن غير المرجح أن تتسبب في حركة كبيرة للدولار الأمريكي.  وستصدر بيانات المستوى الأعلى والأحداث الاقتصادية في النصف الثاني من الأسبوع. لذا، دعونا نناقش أهم ثلاثة أحداث اقتصادية هذا الأسبوع، والتي من شأنها أن تؤثر على توقعات زوج EUR/USD.

 

  • قرار سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (الأربعاء): حتى قبل إعادة التقدير المتشدد لأسعار الفائدة الأمريكية في الأسابيع القليلة الماضية، لم يكن أحد يتوقع خفض أسعار الفائدة في شهر مايو. لذا، فإن التركيز الرئيسي في هذا الاجتماع سيكون حول طريقة تقييم بنك الاحتياطي الفيدرالي لاتجاه الأسعار والتوظيف. وفي السابق، أغفل Powell وزملاؤه أرقام التضخم المرتفعة في الأشهر الأولى من العام، لكن الخطاب تغير مؤخرًا، وشهدنا ارتفاعًا مماثلاً في الدولار الأمريكي. وتتوقع السوق الآن اجتماعًا للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يتضمن سياسة نقدية أكثر تشددًا. ولكن أي ميل نحو خفض أسعار الفائدة قبل نهاية الصيف من شأنه أن يشكل الآن مفاجأة تيسيرية.
  • تقرير الوظائف غير الزراعية (الجمعة): أدت بيانات النمو القوية الأخيرة وأرقام التضخم المرتفعة باستمرار إلى تقليص التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024. ولكن على الرغم من أن البيانات الواقعية كانت قوية، فقد شهدنا أرقامًا ضعيفة وفق الاستطلاعات، مما يشير إلى الضعف. ومن الممكن أيضًا أن يكون مدى إعادة التقدير المتشدد قد تم بالفعل توقعه. وبالتالي فإن أي علامات ضعف في بيانات التوظيف أو الأجور في الولايات المتحدة يمكن أن تخفف المخاوف بشأن قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى عمليات بيع مكثفة في الدولار وارتفاع جديد في الذهب.
  • مؤشر مديري المشتريات (ISM) لقطاع الخدمات (الجمعة): أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات (S&P Global) الصادرة الأسبوع الماضي زيادة النشاط التجاري الأمريكي بوتيرة أبطأ بشكل حاد في أبريل وسط علامات على ضعف الطلب. وأظهر مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات أضعف قراءة خلال 5 أشهر حيث انخفضت الطلبات في قطاعي التصنيع والخدمات وتمثل رد فعل الشركات في تقليص التوظيف. فإذا كان ذلك يصلح كمؤشر، فإن استطلاع مؤشر مديري المشتريات (ISM) الذي تتم مراقبته عن كثب قد يخيب التوقعات ويحتمل أن يؤدي إلى إعادة تقدير تيسيرية أخرى لأسعار الفائدة الفيدرالية.

توقعات زوج EUR/USD: المستويات الفنية والعوامل التي يجب مراقبتها

المصدر: TradingView.com

تمكن زوج EUR/USD بصعوبة من العثور على بعض الدعم في الأيام الأخيرة. ومع ذلك، يحتاج الثيران إلى بذل المزيد من الجهد لعكس الاتجاه الهبوطي الأكبر، حيث يستمر زوج EUR/USD في التواجد داخل قناة هابطة كبيرة منذ ديسمبر. وعلى الرغم من ذلك، في ضوء أرقام البيانات القوية الواردة من منطقة اليورو اليوم، قد يكون هناك ارتفاع محتمل نحو اتجاه المقاومة للقناة عند 1.0800، حيث لدينا أيضًا المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم. ونحتاج أن نرى زوج EUR/USD يدافع عن مستويات الدعم في نطاقات 1.0670 – 1.0695، والتي كانت قيد الاختبار وقت كتابة هذا التقرير. وقد يؤدي الفشل في ذلك إلى استئناف الاتجاه الهبوطي نحو مستوى 1.06. لذلك، يحتاج الثيران إلى بعض التأكيد عند هذا المستوى، وقد يكون الارتفاع المحتمل إلى ما فوق قمة اليوم عند 1.0735 هو الدافع.

 

إخلاءُ المسؤولية: لا تستهدف المعلومات الواردة في هذا الموقع عامة جمهور أي دولة معينة. لا يُقصد توزيعها على جمهور مقيم في أي بلد يتعارض توزيع أو استخدام هذا المحتوى مع أي قانون محلي أو متطلبات تنظيمية. المعلومات والآراء الواردة في هذا التقرير لغرض استخدامها كمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها أن تكون عرضًا أو التماسًا فيما يتعلق بشراء أو بيع أي عملة أو عقود مقابل الفروقات (CFD). جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير عرضة للتغيير دون إشعار، وتم إعداد هذا التقرير بغض النظر عن أهداف الاستثمار المحددة والوضع المالي واحتياجات أي متلقي معين. أي إشارات إلى تحركات أسعار أو مستويات تاريخية هي معلومات مرتكزة على تحليلنا ولا نؤكد أو نضمن أن أي من هذه التحركات أو المستويات من المحتمل أن تتكرر في المستقبل. حيث تم الحصول على المعلومات الواردة في هذا التقرير من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لا يضمن المؤلف دقتها أو اكتمالها ، ولا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنتج عن اعتماد أي شخص على أي من هذه المعلومات أو الآراء.

يُرجى العلم أن تداول الفوركس، العقود المستقبلية، وغيرها من عمليات التداول التي تستخدم الرفع المالي تنطوي على مخاطر خسارة كبيرة، وبالتالي فإنها لا تناسب جميع المستثمرين. يمكن أن تتجاوز الخسائر ودائعك. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر. لا تخضع عقود الذهب والفضة الفورية للتنظيم بموجب قانون تبادل السلع في الولايات المتحدة. العقود مقابل الفروقات (CFDs) غير متوفرة للمقيمين في الولايات المتحدة. قبل أن تقرر تداول العملات الأجنبية (الفوركس) والعقود المستقبلية للسلع ، يجب أن تفكر بعناية في أهدافك المالية ، ومستوى خبرتك، ورغبتك في المخاطرة. إن الآراء أو الأخبار أو الأبحاث أو التحليلات أو الأسعار أو المعلومات الأخرى الواردة هنا يُقصد بها أن تكون بمثابة معلومات عامة حول الموضوع الذي يتم تناوله ويتم توفيرها على أساس أننا لا نقدم أي مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. عليك استشارة مستشار مناسب أو غيره من المستشارين في جميع المسائل الاستثمارية والقانونية والضريبية. تشير الإشارات إلى FOREX.com أو GAIN Capital إلى GAIN Capital Holdings Inc. والشركات التابعة لها.
يرجى قراءة خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة.