أغلق الذهب الأسبوع دون مستوى 2000 دولار للأونصة بعد أن وصل إلى أعلى مستوى يومي عند 2004 دولار للأونصة في وقت سابق من الجلسة، لكنه لا يزال يتداول بالقرب من أعلى مستوى في 5 أشهر، مدعومًا بتراجع مؤشر الدولار وانخفاض عوائد سندات الخزانة، حيث عززت البيانات الاقتصادية وخطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التكهنات بنهاية برفع أسعار الفائدة.
أظهر تقرير العمل الأمريكي أن الاقتصاد أضاف وظائف أقل من المتوقع وارتفع معدل البطالة إلى أعلى. يوم الأربعاء، أبقى البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة ثابتًا وأشار إلى الحاجة إلى تقييم تأثير الإجراءات السابقة، مما أدى بدوره إلى رفع التوقعات للأدوات التي لا تدر عائدًا.
الذهب قد ارتد مرتفعاً مؤخرًا بقوة بسبب التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط وقبل ذلك الحرب الروسية الأوكرانية على الرغم من وجود العديد من الرياح المعاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي، وأهمها ارتفاع عوائد السندات وقوة الدولار الأمريكي. يتمتع الذهب، الذي ارتفع في وقت كتابة هذا التقرير بنسبة 15٪ على أساس سنوي، بتاريخ طويل من كونه أداة تحوط عند الأحداث الجيوسياسية وكان أداؤه مطابقًا لسمعته أبان اندلاع الحرب الروسية الأوكرانية في فبراير 2022 ويتحرك حاليا نحو الأعلى بسبب التوتر في الشرق الأوسط.
أصدر مجلس الذهب العالمي هذا الأسبوع أحدث تقرير له عن اتجاهات الطلب على الذهب، والذي يبحث في الطلب عبر القطاعات الرئيسية لسوق الذهب في الربع الثالث من عام 2023.
في حين شهدت قطاعات معينة من السوق تراجعًا ملحوظًا على سبيل المثال، الطلب الألماني على السبائك والعملات المعدنية تراجع ب 73٪ على أساس سنوي، أو استمرار التخارج من صناديق الاستثمار المتداولة بمستوى 139 طنًا أخرى من التدفقات الخارجة، إلا أن السوق بشكل عام لا يزال قويًا، مع الطلب أعلى من المتوسطات طويلة الأجل.
وتظل البنوك المركزية داعمة للطلب، حيث تم شراء أكثر من 335 طنًا من الذهب في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر 2023، وهو ثالث أعلى ربع مسجل على الإطلاق.
ارتفع الطلب على الذهب في الهند، ثاني أكبر مستهلك للمعدن الأصفر في العالم، بنسبة 10% خلال الربع الثالث من عام 2023، مدعوما بانخفاض طفيف في أسعار الذهب والطلب الاحتفالي. ستدعم الهند، ثاني أكبر مستهلك للمعدن الأصفر في العالم، وبالتالي ستكون عامل تأثير على أسعار الذهب خلال شهري نوفمبر وديسمبر بسبب وقوع مهرجان دانتيراس، أكثر يوم ميمون في الهند لشراء سلع المعادن الثمينة، وحفلات الزفاف خلال الشهرين المقبلين.
وفي ذات الوقت، ارتفع الطلب على الذهب في الصين، أكبر دولة مستهلكة للذهب في العالم، بشكل طفيف في الربع الثالث من هذا العام.
تسعى العديد من البنوك المركزية في الأسواق الناشئة إلى تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي لحيازات الاحتياطيات في ضوء استخدام الولايات المتحدة للدولار كأداة في عقوباتها ضد روسيا وتعتزم أيضًا التحوط ضد التضخم. في الأشهر التسعة الأولى من العام، أخذت الصين زمام المبادرة في دفع عمليات استحواذ البنوك المركزية غير المسبوقة على الذهب في جميع أنحاء العالم، تليها بولندا وتركيا، وفقًا لصحيفة فايننشال تايمز. وكان الشراء على أعلى مستوى على الإطلاق في العام الماضي.
يعتمد ارتفاع الذهب من هنا على توجهات بنك الاحتياطي الفيدرالي وتطور الأزمة الجيوسياسية. إذا بقي بنك الاحتياطي الفيدرالي في مكانه من هنا، فسيكون ذلك عامل داعم لأسعار الذهب.