أهم الأحداث المرتقبة:
- ترامب يشير إلى احتمال التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا، مما يقلل من مخاطر التحوط على النفط.
- ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى في 10 أشهر، بينما سجل مؤشر CPI الشهري والسنوي أعلى مستوياته في 17 و7 أشهر على التوالي.
- الفيدرالي يشير إلى عدم التسرع في خفض الفائدة، مما يضغط على النفط، بينما يرتفع الذهب وسط مخاوف اقتصادية.
- أوبك تحافظ على توقعات الطلب على النفط لعامي 2025 و2026 دون تغيير عن التقديرات السابقة.
ترامب يدفع باتجاه صفقة سلام
يتماشى النفط مع مساره العام خلال عام 2025، حيث تتلاشى المحفزات المؤقتة التي ساهمت في تحقيق مكاسب قصيرة الأجل. ومع تزايد الحديث عن اتفاق سلام محتمل بين روسيا وأوكرانيا، بدأت مخاوف اضطرابات الطاقة بالانحسار، في حين لا يزال الغموض يحيط بالتوترات في الشرق الأوسط.
الذهب يفقد الزخم وسط الضبابية السياسية
رغم احتمالية التوصل إلى اتفاق بين روسيا وأوكرانيا بعد صراع استمر ثلاث سنوات، إلا أن الأزمة في الشرق الأوسط بين إسرائيل وغزة لا تزال قائمة.
مقترح ترامب بالسيطرة على غزة وإشراك الدول المجاورة مثل الأردن ومصر في إعادة توطين الفلسطينيين قوبل برفض حاسم.
أكد الملك عبد الله الثاني عبر منصة X: “هذا هو الموقف العربي الموحد، إعادة إعمار غزة دون تهجير الفلسطينيين.”
أدى موقف ترامب المثير للجدل إلى زيادة الغموض الجيوسياسي، مما عزز جاذبية الذهب كملاذ آمن، إلى جانب كونه تحوطًا ضد التضخم، الحروب التجارية، وتراجع قيمة العملات.
الفيدرالي يسعى لتأكيد اتجاه التضخم من خلال بيانات PCE
بعد إعلان الفيدرالي تأجيل خفض الفائدة، جاءت بيانات التضخم الأميركية أعلى من التوقعات، مما دفعه إلى التركيز على مؤشر PCE لاتخاذ قراراته المستقبلية بشأن السياسة النقدية.
- مؤشر التضخم الأساسي (Core CPI) ارتفع إلى أعلى مستوى في 10 أشهر، حيث صعد من 0.2% إلى 0.4%.
- مؤشر التضخم الشهري (CPI m/m) سجل أعلى مستوى في 17 شهرًا، مرتفعًا من 0.4% إلى 0.5%.
- مؤشر التضخم السنوي (CPI y/y) بلغ 3%، وهو أعلى مستوى في 7 أشهر.
رغم ضغوط ترامب على الفيدرالي لخفض الفائدة، فإن أسواق النفط تُسعر تباطؤ الطلب، مما دفع الأسعار للتراجع نحو الدعم الرئيسي عند 70 دولارًا، بالقرب من متوسط الأسعار خلال أربع سنوات.
التحليل الفني: قياس حالة الأسواق
توقعات النفط – إطار زمني 3 أيام (مقياس لوغاريتمي)
المصدر: TradingView
بعد تشكيل نمط الابتلاع الشرائي (Bullish Engulfing Pattern)، فقد النفط زخمه سريعًا، حيث تراجعت الأسعار نحو مستوى 70 دولارًا مع تلاشي مخاطر الإمدادات الروسية.
- مستويات الدعم الرئيسية: 70 – 69.50 دولار، مع إمكانية المزيد من التراجع نحو 66، 64، و60 دولارًا إذا استمرت مخاوف فرط الإنتاج والتباطؤ الاقتصادي.
- التوقعات في حال كسر 60 دولارًا: 55 و49 دولارًا.
- الاختراق المحتمل: تجاوز 76 دولارًا والإغلاق فوق 78 دولارًا، مع كسر الاتجاه العام للعامين الماضيين، قد يفتح المجال للتحرك نحو 82، 86، و90 دولارًا.
توقعات الذهب – إطار زمني 3 أيام (مقياس لوغاريتمي)
المصدر: TradingView
لا يزال الارتفاع الأخير للذهب عند 2,940 دولارًا غير مستدام، حيث يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستويات التشبع الشرائي التي شوهدت آخر مرة في نوفمبر 2024، عندما تراجع الذهب بحوالي 100 نقطة، مما يبقي التوقعات السلبية قائمة.
- مستويات الدعم الرئيسية: 2,820 و2,790 دولارًا، مع إمكانية تراجع أعمق نحو 2,730 دولارًا إذا زادت الضغوط البيعية.
- السيناريو الإيجابي: الاختراق فوق 2,940 دولارًا ضروري لتأكيد التوجه نحو 3,000 و3,050 دولارًا.
- التوقعات قصيرة المدى: رغم التراجع المؤقت بعد بيانات التضخم (CPI)، لا يزال المستثمرون يتدفقون نحو الذهب كتحوط ضد التضخم ومخاطر الحروب التجارية.
بقلم: رزان هلال، CMT
على X: @Rh_waves