أبرز الأحداث المنتظرة:
-
اقتراح سلام بين روسيا وأوكرانيا قد يخفف العقوبات الأمريكية، مع دخول اتفاق “المعادن” حيز التنفيذ الخميس.
-
اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي – إشارات محتملة حول السياسات وسط تصاعد النزاعات التجارية.
-
قرار الصين بشأن سعر الفائدة الأساسي للقروض – الإثنين، وسط مفاوضات تجارية أمريكية-صينية وعالمية.
-
تصريحات أعضاء الفيدرالي الأمريكي – مهمة في ظل ضعف الدولار.
-
مخاطر العقوبات في الشرق الأوسط واضطرابات الإمدادات.
هيكل السوق والمزاج العام: VIX، SPX500، US30، Nasdaq، والنفط – الإطار الزمني 3 أيام
المصدر: TradingView
منذ ذروة البيع الناتج عن الحرب التجارية، تابعت العلاقة بين أداء النفط والمؤشرات الأمريكية ومؤشر التقلب VIX. شهدت هذه الأسواق ارتدادًا جماعيًا بعد إعلان تأجيل الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا، لتتعافى من حالات التشبع البيعي المشابهة لما حدث في 2020.
حتى يوم الإثنين الماضي، ارتد مؤشر VIX من مستويات تاريخية تُشبه ما شهده السوق في أزمتي 2020 و2008، وهي إشارة تقليدية لتحولات جذرية في معنويات المستثمرين.
حالياً، يسجل النفط ارتفاعاً أقوى مدفوعًا بتصاعد التوترات الجيوسياسية، لاسيما بعد الضربة الأمريكية لميناء رأس عيسى النفطي في غرب اليمن، بالإضافة إلى العقوبات المفروضة على النفط الإيراني والروسي، ما دفع الأسعار للارتفاع نحو 64 دولارًا للبرميل.
في الأيام القادمة، ستكون تطورات اجتماعات صندوق النقد الدولي، والمفاوضات الأمريكية-الصينية، والاتفاقات المحتملة حول الموارد بين روسيا وأوكرانيا من أهم محركات الأسواق.
البلدان المُصدّرة للنفط ما تزال تدعم الأسعار المرتفعة، سعيًا لتحقيق الاستقرار وزيادة الإيرادات في ظل الضغوط السعرية المستمرة.
مفاجآت البيانات الصينية والمخاطر الكامنة
سجلت الصين بيانات اقتصادية أقوى من المتوقع الأسبوع الماضي، شملت الناتج المحلي الإجمالي، والإنتاج الصناعي، ومبيعات التجزئة، مما دعم المعنويات مؤقتًا.
لكن التوقعات ما تزال هشة، في ظل التصعيد المستمر في التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، ما يزيد الغموض حول استدامة هذا الانتعاش.
المزاج الكلي: إشارات حذر تتزايد
من منظور المعنويات، تزداد إشارات التمركز المفرط وضغط السوق:
-
مؤشر VIX ارتد من مستويات تاريخية شوهدت آخر مرة في 2008 و2020.
-
زوج الدولار/الفرنك (USD/CHF) يتداول عند أدنى مستوياته في 10 سنوات، ما يعكس الضغط الشديد على الدولار.
-
الذهب بلغ مستويات قياسية قرب 3360 دولارًا للأونصة، مع مؤشرات زخم تُشبه فترات الأزمات مثل جائحة 2020 وأزمة 2008.
كل هذه العوامل ترفع مخاطر حدوث انعكاسات حادة. وإذا ظهرت أي تطورات إيجابية على صعيد الجغرافيا السياسية أو اتفاقيات السلام، فقد تشهد الأسواق تحولاً سريعًا، خاصةً وأن المعنويات حالياً في مستويات قصوى.
التحليل الفني: قياس حالة عدم اليقين
توقعات النفط الخام – الإطار الأسبوعي (مقياس لوغاريتمي)
المصدر: TradingView
بعد ارتداد حاد من قاع 55 دولارًا – بالتزامن مع تعافي الأسواق الأوسع – يتحرك النفط حالياً قرب مقاومة رئيسية عند 64 دولارًا.
وفي حين لا تزال المؤشرات الأمريكية الكبرى دون مناطق المقاومة، فإن كسرًا مستدامًا فوق 64 قد يفتح المجال لاستهداف مستويات 66 و70.
أما في حال فشل الأسعار في الحفاظ على المكاسب، فقد نشهد هبوطًا نحو 60، ثم 58، و55 دولارًا.
كسر مستوى 55 بشكل حاسم قد يدفع الأسعار للانخفاض نحو منطقة 49 دولارًا للبرميل.
كتابة: رزان هلال،CMT
X: @Rh_waves