لم تتغير العقود الآجلة للأسهم الأمريكية كثيرًا في تداولات قبل افتتاح جلسة الثلاثاء بعدما انتهت المؤشرات الرئيسية متباينة في الجلسة السابقة. في التداول العادي يوم الاثنين، انخفض مؤشر الداو جونز بنسبة 0.22٪، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.01٪ وارتفع مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 0.67٪. جاءت هذه الإغلاقات تزامنناً مع وصول مشرعو الولايات المتحدة إلى اتفاق مؤقت خلال عطلة نهاية الأسبوع سيبقي الحكومة ممولة لمدة 45 يومًا إضافيًا.
صادق الكونجرس الأمريكي على مشروع تمويل في وقت متأخر من مساء السبت لتجنب إغلاق الحكومة. سيمول هذا المشروع الحكومة حتى 17 نوفمبر، حيث سيحتاج الكونجرس فيما بعد إلى التوصل إلى اتفاق تمويل طويل الأجل لتجنب الإغلاق. كانت ردود الفعل في السوق على هذا الخبر متقلبة، حيث ظل مؤشر S&P 500 تقريبًا ثابتًا في ذلك اليوم.
رحب المستثمرون أيضًا ببيانات نشاط القطاع الصناعي ISM Manufacturing PMI التي جاءت أفضل من التوقعات وأظهرت أن انكماش قطاع التصنيع تباطأ بشكل حاد وتخفت ضغوط الأسعار. يدعم تقرير ال ISM القوي السيناريو الذي يشير إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى الحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، حيث يمكن أن تمنع النشاط الاقتصادي القوي تراجع التضخم إلى هدفه المستهدف البالغ 2٪. واستجابت عائدات السندات بالارتفاع عبر العمود، مع ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدى 10 سنوات إلى حوالي 4.7٪، وعائد السندات لمدى سنتين إلى حوالي 5.1٪.
تترقب الأسواق تقرير الوظائف والمسح الشهري للوظائف الشاغرة والتحول في العمل لشهر أغسطس الذي سيصدر في وقت لاحق يوم الثلاثاء للحصول على مزيد من التوجيه.
تسببت المخاوف من إمكانية حدوث إغلاق في الأسواق في الأسبوع الماضي في ارتفاع عائدات السندات وتراجع الأسهم عمومًا. من الناحية التاريخية، لم تكن إغلاقات الحكومة لها تأثير ملحوظ على أداء الأسواق أو النمو الاقتصادي. على أية حال، يمكن أن يساعد الاتفاق على تهدئة مخاوف الأسواق المتزايدة التي ظهرت في الأسواق خلال الأسابيع القليلة الماضية.
سيكون هذا الأسبوع زاخم بتقارير سوق العمل الرئيسية. فيوم الثلاثاء سيظهر تقرير أعداد الوظائف المفتوحة JOLTS، يليه يوم الأربعاء تقارير ADP الخاصة بالرواتب الخاصة وملخص الوضع الوظيفي يوم الجمعة. سوق العمل الأمريكي كان مصدر قوة طوال عام 2023، حيث سجلت البطالة مستويات منخفضة تاريخية وعددًا عاليًا من الوظائف الشاغرة، مما يشير إلى أن الطلب على العمالة تجاوز العرض.
ومع ذلك، على الرغم من الضيق التاريخي، لاحظنا علامات على تخفيف في سوق العمل خلال الأشهر القليلة الماضية. في أغسطس، ارتفع معدل البطالة من 3.5٪ في يوليو إلى 3.8٪، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2022. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت فرص العمل في يوليو إلى حوالي 8.8 مليون وظيفة، وهو أدنى مستوى منذ عام 2021. النقطة الإيجابية في تخفيف سوق العمل ستكون تأثيراتها على السياسة النقدية، والتي يمكن أن تشمل انتقال المجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى الجانبين فيما يتعلق برفع أسعار الفائدة. نحن نعتقد أن سوق العمل قد يشهد تخفيفًا إضافيًا من هنا، ولكننا لا نتوقع ارتفاعًا كبيرًا في معدلات البطالة. هذا أيضًا يتماشى مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي ببقاء معدلات البطالة بعيدًا عن 5٪ خلال هذا الدورة.