تحليل مؤشر S&P 500: هل يمكن أن يواصل المؤشر ارتفاعه حتى مع ارتفاع العوائد؟ ارتفاع أسعار النفط الخام يشكل خطرًا إضافيًا على توقعات التضخم. التحليل الفني يُظهر تصدعًا محتملاً في الاتجاه الصعودي، لكن لا تزال هناك حاجة إلى التأكيد.
إعداد: Fawad Razaqzada،
- تحليل مؤشر S&P 500: هل يمكن أن يواصل المؤشر ارتفاعه حتى مع ارتفاع العوائد؟
- ارتفاع أسعار النفط الخام يشكل خطرًا إضافيًا على توقعات التضخم
- التحليل الفني لمؤشر S&P 500 يُظهر تصدعًا محتملاً في الاتجاه الصعودي
تحليل مؤشر S&P 500: ارتفاع العوائد وأسعار النفط يختبران قناعة الثيران
كانت العقود الآجلة للمؤشر الأمريكي في المنطقة السلبية في وقت كتابة هذا التقرير، قبل فتح السوق النقدي الأمريكي. وانخفضت مؤشرات مثل Dow وS&P بشكل حاد بعد أن سجلت قممًا قياسية جديدة في يوم التداول الأول من الشهر وربع السنة الجديدين يوم الاثنين. وجاء الانعكاس البسيط على خلفية تجدد المخاوف بشأن التضخم وجني الأرباح بعد المكاسب الهائلة في الربعين الأخيرين. وقد أدت الآمال بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى بتخفيف أسعار الفائدة والضجيج حول الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع مؤشر S&P بنحو 28% من القيعان التي سجلها في أكتوبر. وفي أعقاب حركة كبيرة مثل هذه، تزداد مخاطر التصحيح بشكل كبير، خاصةً عندما تأخذ في الاعتبار مثلاً أن أسعار النفط الأمريكي تصل إلى 85$ للبرميل وأن الحكومات تواجه ارتفاع تكلفة خدمة ديونها في ظل ارتفاع العوائد، مما يزيد من صعوبة الاستمرار في الاقتراض دون رفع نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى مستويات مثيرة للقلق. وحتى الآن في عام 2024، تجاهل المستثمرون هذا القلق والمخاوف بشأن التقييمات المفرطة. دعونا نرى ما إذا كان هذا الوضع سيتغير مع بداية الربع الثاني وتقدمنا في عام 2024. ولا يزال المضاربون على الهبوط بحاجة إلى رؤية إشارة انعكاس مؤكدة على الرسوم البيانية نظرًا لقوة الارتفاع في الأشهر الخمسة الماضية أو نحو ذلك.
ما السبب وراء ارتفاع عوائد السندات مرة أخرى؟
ارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 10 نقاط أساس يوم الاثنين، قبل أن ترتفع بشكل أكبر في النصف الأول من جلسة يوم الثلاثاء مع ارتفاع أسعار خام غرب تكساس الوسيط فوق مستوى 85.00$ للبرميل. وكانت حركة العوائد يوم الاثنين مدفوعة بالبيانات الاقتصادية من أكبر الاقتصادات في العالم، حيث أفاد مديرو المشتريات في كل من الصناعات الصينية والأمريكية بنمو في النشاط، متجاوزًا التوقعات. مع ذلك، أثار تقرير معهد إدارة التوريد (ISM) لمؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي أيضًا مخاوف بشأن معدلات التضخم حيث قفز المؤشر الفرعي للأسعار إلى 55.8 من 53.3، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات وخفض احتمالات التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة. كما تسببت البيانات في ارتفاع أسعار السلع الأساسية مثل النفط الخام، مع مزيد من التخفيف من مخاوف النمو. واليوم، تجاوز خام غرب تكساس الوسيط مستوى 85$، مما زاد من مخاوف التضخم.
ما هي توقعات هذا الأسبوع؟
بالنظر إلى بقية الأسبوع، فإن الخطابات المقررة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع تتجاوز العشرات، وقد تتوقع السوق أن تؤدي بيانات التصنيع يوم الاثنين إلى بث الحذر بين المسؤولين فيما يتعلق بتيسير السياسة النقدية بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع صدور العديد من تقارير الوظائف خلال الأسبوع، حيث ستكون أرقام تقرير الوظائف غير الزراعية ومعدل البطالة يوم الجمعة هي أبرز الأحداث. ونتيجة لذلك، قد يكون التداول متقلبًا في الأسبوع المقبل. وأعتقد أنه بالنسبة لثيران الأسهم، ستكون أي علامات على الهبوط الناعم موضع ترحيب لأن ذلك سيبقي احتمالات خفض سعر الفائدة في يونيو قائمة. وسيرغب الدببة في رؤية المزيد من الأدلة على استمرار معدلات التضخم.
تحليل مؤشر S&P 500: العوامل الفنية والمستويات التي يجب مراقبتها
المصدر: TradingView.com
كانت الأسهم في حالة تخمين أعمى خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وذلك على خلفية المعنويات المتفائلة بشأن الذكاء الاصطناعي وشعور الجميع بالإيجابية بشأن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الكبرى الأخرى في وقت لاحق من العام. ومنذ أواخر أكتوبر، ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 28%، ولكن هناك بعض القلق من أن السوق معرضة قليلاً لبعض عمليات جني الأرباح على المدى القصير.
يوم الاثنين، أظهر الرسم البياني لمؤشر S&P 500 شمعة ابتلاعية هبوطية صغيرة على الإطار الزمني اليومي، مما يعني أن المكاسب الصغيرة من التداول الأخير للأسبوع الماضي (الخميس) قد تم محوها وأكثر من ذلك. وما سنحتاج إلى مراقبته اليوم هو معرفة ما إذا كان هناك مزيد من الزخم الهبوطي بعد هذا التحول الهبوطي، أم أننا سنعود داخل نطاق يوم الاثنين. وسيرغب الدببة في رؤية بعض الالتزام الحقيقي هذه المرة، حيث إن محاولاتهم السابقة لتحفيز التصحيح كانت بلا جدوى.
حتى لو رأينا تراجعًا بسيطًا، سيظل الدببة بحاجة إلى رؤية المزيد من الأدلة على قمة السوق. على سبيل المثال، ستكون هناك حاجة إلى كسر القناة الصاعدة أو الوتد. ويقع الدعم الرئيسي على المدى القصير عند مستوى 5180 تقريبًا، حيث يلعب المتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا دورًا أيضًا. فإذا كسر هذا المستوى، عندها فقط ستصبح الأمور مثيرة للاهتمام بعض الشيء. وبخلاف ذلك، من المحتمل أن يستمر الأمر على حاله: حدوث بعض عمليات الشراء البسيطة في أوقات الانخفاضات. ومن المثير للاهتمام أن مؤشر S&P لم يشهد حتى تراجعًا بنسبة 2% خلال فترة ارتفاعه المتواصل منذ نوفمبر، مما يؤكد قوة الارتفاع الجاري.