تشير النظرة متعددة الأطر الزمنية للذهب إلى أن مستوى 2600$ قد يكون الهدف الصعودي التالي له في طريقه نحو مستوى 3000$ (لكن الأمر ليس بهذه السهولة). وفي الوقت الحالي، قد يجد الذهب والفضة بعض الدعم قبل تقرير التضخم الأمريكي الرئيسي واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
إعداد: Matt Simpson،
بالنظر إلى المكاسب القوية والواسعة التي شهدها الذهب في الفترة من يناير إلى مايو، يمكن تفهم الافتراض بأنه كان رهانًا أحادي الاتجاه للثيران هذا العام. وظهرت الدعوات المعتادة للانطلاق نحو مستوى 3000$ مع كل قمة قياسية جديدة، لكنها هدأت وسط التذبذبات الأخيرة في الأسعار. وبينما أعتقد أن الذهب سيصل في النهاية إلى مستوى 3000$، إلا أن ذلك قد لا يحدث بالسرعة التي يأملها الكثيرون.
التحليل الفني للذهب (الرسم البياني الشهري، والرسم البياني اللوغاريتمي):
شهد الذهب ارتفاعًا قويًا منذ قاع عام 1998، مما يجعل ارتداد ما بعد الأزمة المالية العالمية بين عامي 2011 و2015 يبدو وكأنه مجرد جرح بسيط. وتضاعفت الأسعار منذ قاع عام 2015 الذي كان فوق مستوى 1000$ بقليل، قبل أن تتماسك في نمط عرضي صعودي لمدة 4 سنوات يُسمى نمط الرأس والكتفين المقلوب (H&S).
ويشير نمط الرأس والكتفين المقلوب إلى هدف صعودي عند مستوى 2600$ تقريبًا، وقد اقتربت أسعار الذهب من الوصول إليه بعد اختراق واضح لخط العنق. ومع ذلك، يبدو أن مستوى 2400$ يمثل عائقًا كبيرًا، مما يشير إلى أنه قد يكون السقف الزجاجي الأخير منذ اختراق مستوى 2000$.
وقد تكون الموسمية في صالحه في الربع الثالث بالنظر إلى متوسط عوائده على مدار الأربعين عامًا الماضية. ومع ذلك، يرجى الأخذ في الاعتبار أنه نظرًا لأن هذه مجرد عوائد متوسطة ولا توفر خارطة طريق للأسعار، يجب أن نتذكر أن الأداء السابق لا يشير إلى النتائج المستقبلية.
- يونيو: متوسط العائد 0.6%، معدل الربح 53.5%
- يوليو: متوسط العائد 1.25%، معدل الربح 51.2%
- أغسطس: متوسط العائد 0.7%، معدل الربح 53.5%
التحليل الفني للذهب (الرسم البياني الأسبوعي)
من المؤكد أن حركة السعر أصبحت متقلبة عند القمم حول مستوى 2400$، مما أدى إلى الدخول في مرحلة تصحيحية. ومع ذلك، فإن الارتفاع القوي من مستوى 2000$ إلى أعلى قمة لها على الإطلاق (ATH) هذا العام يشير إلى أن الأسعار قد لا تكون مستعدة للتراجع بعد. وقد يكون الذهب قد عانى من ثلاثة أسابيع هبوطية متتالية، إلا أن الأسعار لا تزال فوق قاع شهر أبريل.
ومع اقتراب صدور تقرير التضخم الأمريكي الرئيسي واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، يبدو أن كسر قاع شهر أبريل أمر محتمل. لكنني أيضًا متأهب لأي كسر من هذا القبيل قد يوفر انخفاضًا محدودًا أو يثبُت أنه فخ للدببة.
ومع ذلك، فمن المحبط أن الإمكانات الصعودية قد تكون محدودة أيضًا. فقد أوقفت الصين مشترياتها من الذهب مؤقتًا بعد 18 شهرًا من الإنفاق على المعدن الثمين، ويشير الدولار الأمريكي والعوائد إلى عودة قوية. وهذا قد يجعل الذهب يتصرف بشكل أساسي مشابه للبيتكوين؛ حركة أسعار متقلبة مع بعض التقلبات الكبيرة على طول الطريق.
تقرير التضخم الأمريكي واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هما المحركان الرئيسيان:
مثل معظم الأسواق، يعتمد الاتجاه المحتمل التالي للذهب على أرقام مؤشر أسعار المستهلك واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع. وقد يؤدي إصدار بيانات التضخم قبل ساعات فقط من قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة إلى إثارة حالة من الذعر في اللحظة الأخيرة وزيادة التقلبات إذا جاءت بيانات التضخم مرتفعة. وهو أمر محتمل بالنظر إلى قوة سوق العمل المستمرة.
وتبدو خيارات بنك الاحتياطي الفيدرالي محدودة بعد تقرير الوظائف غير الزراعية القوي، حيث من المحتمل ألا تسمح لهم البيانات بالإشارة إلى خفض سبتمبر الذي يرغب المتداولون بشدة في سماعه. وقد يؤدي ذلك إلى مزيد من الانخفاض في أسعار الذهب مع ارتفاع العوائد وقوة الدولار الأمريكي.
مستوى الدعم الرئيسي الذي يجب على ثيران الذهب الدفاع عنه هو قاع شهر مايو عند مستوى 2277$. وكسر هذا المستوى قد يدفع الذهب للانخفاض إلى مستوى 2200$، في ظل غياب مستويات الدعم الفني. ومع ذلك، في ظل وجود العديد من العوامل التي تدعم أسعار الذهب، من المرجح أن تكون أي حركة هبوطية بمثابة تصحيح صحي وليس بداية اتجاه هبوطي.
التحليل الفني للذهب (الرسم البياني اليومي، والرسم البياني لمدة 4 ساعات):
تتضمن مجموعة مستويات الدعم حول قاع شهر أبريل مستويات تصحيح 50% و38.2%، والتي يبدو أن الأسعار تستقر حاليًا فوقها. بالإضافة إلى ذلك، تشكلت تباينات صعودية على الرسم البياني اليومي وعلى الرسم البياني لمدة 4 ساعات.
وهناك حجة منطقية لارتفاع الذهب قبيل الأحداث الرئيسية، وربما نشهد بعض عمليات الشراء الحذرة عند القيعان. وتشكل قاع مزدوج صغير على الرسم البياني لمدة 4 ساعات عند مستوى 2286$، وقد عادت الأسعار نحو هذه القيعان بعد الارتفاع من القاع المزدوج.
قد يسعى الثيران للدخول حول المستويات الحالية مع وضع وقف خسارة أسفل قيعان الدورة أو قاع شهر أبريل متوقعين ارتفاع الذهب قبيل الأحداث الرئيسية يوم الأربعاء. ويمكن أن تشمل الأهداف قصيرة المدى للثيران العُقدة مرتفعة الحجم حول مستوى 2335$ والنقطة المحورية الشهرية بالقرب من مستوى 2350$. وسيؤدي كسر قاع شهر أبريل إلى إبطال التحيز الصعودي على المدى القريب قبيل صدور تقرير التضخم الأمريكي.
