English

توقعات الدولار الأمريكي وتقرير الوظائف غير الزراعية: صدور تقرير ضعيف للوظائف قد لا يكون مؤكدًا

إذا نظرنا إلى البيانات خلال الأسبوعين الماضيين، من الصعب القول بأن الاقتصاد الأمريكي لا يتباطأ. وقد زاد هذا من التوقعات بصدور تقرير وظائف غير زراعية ضعيف بجدارة. ومع ذلك، يجب أن نتذكر أن تغير تقرير الوظائف غير الزراعية يميل إلى تجاوز التوقعات، وتشير البيانات إلى أن لديه تحيز اتجاهي قوي لصالح الدولار الأمريكي في اليوم نفسه.

إعداد:  Matt Simpson،

إذا نظرنا إلى البيانات خلال الأسبوعين الماضيين، من الصعب القول بأن الاقتصاد الأمريكي لا يتباطأ. وقد فاجأنا مؤشري نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية ونفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية الفائقة بالانخفاض الأسبوع الماضي، وكان تقرير ISM الضعيف لقطاع الخدمات هو آخرها ليثير التساؤل حول إمكانية أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر عنفًا في تخفيض أسعار الفائدة. وهذا يجعل تقرير الوظائف غير الزراعية غدًا أكثر أهمية، حيث يمكن أن يؤكد علامات التحذير في مكان آخر ويصبح عائقًا خطيرًا أمام الدولار الأمريكي إذا جاءت البيانات مخيبة للآمال.

ومع ذلك، يجب على المتداولين أن يتذكروا أن الرقم الرئيسي لتقرير الوظائف غير الزراعية يميل إلى تجاوز التوقعات حوالي مرتين من كل ثلاث مرات. وهذه ليست المرة الأولى، فنحن نتجه مجددًا نحو تقرير وظائف غير زراعية توجد توقعات بتراجعه. وإذا كان لدى تقرير الوظائف غير الزراعية مفاجأة أخرى صعودية في جعبته، فقد يوفر ذلك فرصة للدببة للتداول عكس الاتجاه عند ارتفاع الدولار الأمريكي توقعًا لانخفاض الأسعار في الأسابيع القادمة.

لكن التوقعات بضعف تقرير وظائف غير زراعية لا تخلو من الجدارة، حتى لو كان التاريخ الحديث يشير إلى أنها غير مؤكدة. وتشير التقديرات المتفق عليها لتقرير الوظائف غير الزراعية غدًا إلى رقم نمو أضعف بواقع 189 ألفًا، بانخفاض من 272 ألفًا، ومتوسط ​​دخل في الساعة أقل بنسبة 0.3% مقارنة بـ 0.4% سابقًا. ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 4% (والذي أشار إليه Jerome Powell بأنه “منخفض” في بداية هذا الأسبوع).

البيانات الاقتصادية الأخيرة زادت من التوقعات بصدور تقرير ضعيف للوظائف غير الزراعية

  • تقلص مؤشر ISM لقطاع الخدمات بأسرع وتيرة له منذ الجائحة
  • انخفضت الطلبات الجديدة، وتقلص التوظيف بوتيرة أسرع، وكانت الأسعار المدفوعة أقل
  • تراجع تقرير التوظيف ADP إلى أدنى مستوى له خلال 5 أشهر
  • ارتفعت مطالبات إعانة البطالة بنسبة 1.7% وتتجه نحو الارتفاع منذ قاع يناير
  • انخفض الاستغناء عن العمالة إلى أدنى مستوى له خلال 6 أشهر
  • تباطأ مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية إلى 0.1% على أساس شهري و2.6% على أساس سنوي

التغير في الوظائف غير الزراعية مقابل التوقعات، مؤشر الدولار الأمريكي

 

  • تجاوز تغير الوظائف غير الزراعية التوقعات بنسبة تقارب 67% من الوقت منذ يونيو 2020 (على مدى الـ 12 شهرًا الماضية)
  • منذ يناير 2007، تجاوز تقرير الوظائف غير الزراعية التوقعات بنسبة 53.1% من الوقت فقط
  • ومع ذلك، كان أقل من السابقة بنسبة 53.1% من الوقت منذ يونيو 2020
  • خلال السنة الماضية، تم تعديل البيانات السابقة لتقرير الوظائف غير الزراعية إلى الأقل بنسبة 75% من الوقت
  • يميل مؤشر الدولار الأمريكي إلى إغلاق اليوم بالنسبة لما إذا كان تقرير الوظائف غير الزراعية عند التوقعات (الدولار الأمريكي صاعد) أو كان دونها (الدولار الأمريكي هابط)
  • تتبع الدولار الأمريكي التوقعات الفعلية لتقرير الوظائف غير الزراعية 11 مرة خلال الـ 12 شهرًا الماضية (لم تتباين سوى في شهر واحد)

يشير هذا إلى أنه في الآونة الأخيرة، يمكن أن يكون تقرير الوظائف غير الزراعية الفعلي مقارنة بالتوقعات مؤشرًا جيدًا لاتجاه الدولار الأمريكي خلال اليوم، على الرغم من أن القراءة السابقة تميل إلى التعديل للأقل وتميل إلى عدم تجاوز القراءة التي قبلها على أي حال. على الرغم من أن ردود الفعل الأقوى عادة ما تكون عندما يتجاوز تغير الوظائف غير الزراعية ومتوسط ​​الدخل في الساعة التوقعات معًا.

  • تتبع مؤشر الدولار الأمريكي توقعات الدخل 7 مرات فقط خلال الـ 12 شهرًا الماضية
  • جاء رد الفعل الأكثر تصاعدًا للدولار الأمريكي في شهر مارس (تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر فبراير) عندما فاق الدخل وتغير الوظائف غير الزراعية التوقعات بأوسع هوامشها
  • تميل الدخول إلى أن تكون أقل من التوقعات بنسبة 60% – 70% من الوقت، على الرغم من أنه خلال الأشهر الماضية كانت عند 50%

وبالنظر إلى كيفية تفاعل الدولار الأمريكي على المدى الطويل، يظهر أنه يميل إلى الاستفادة يوم الاثنين (T+1) والثلاثاء (T+2) التاليين قبل أن يعود الزخم الهبوطي يوم الأربعاء (T+3). وهذا قد يتوافق بشكل جيد مع ميل تقرير الوظائف غير الزراعية للمفاجأة في الاتجاه الصعودي ودعم الدولار الأمريكي خلال اليوم، قبل أن يسعى الدببة إلى التداول عكس الاتجاه عند الارتفاعات.

كما ذُكر في التحليل السابق للدولار الأمريكي، فالتحيز نحو التداول عكس الاتجاه عند الارتفاعات إذا تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية التوقعات تحسبًا للتحرك هبوطًا إلى مستوى 1.4 و1.3 خلال الأسابيع المقبلة. وإذا فاجأتنا بيانات البطالة بتسجيل 4.1% أو أعلى، فقد يبدأ الدببة في التحرك في وقت أقرب من المتوقع.

 

إخلاءُ المسؤولية: لا تستهدف المعلومات الواردة في هذا الموقع عامة جمهور أي دولة معينة. لا يُقصد توزيعها على جمهور مقيم في أي بلد يتعارض توزيع أو استخدام هذا المحتوى مع أي قانون محلي أو متطلبات تنظيمية. المعلومات والآراء الواردة في هذا التقرير لغرض استخدامها كمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها أن تكون عرضًا أو التماسًا فيما يتعلق بشراء أو بيع أي عملة أو عقود مقابل الفروقات (CFD). جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير عرضة للتغيير دون إشعار، وتم إعداد هذا التقرير بغض النظر عن أهداف الاستثمار المحددة والوضع المالي واحتياجات أي متلقي معين. أي إشارات إلى تحركات أسعار أو مستويات تاريخية هي معلومات مرتكزة على تحليلنا ولا نؤكد أو نضمن أن أي من هذه التحركات أو المستويات من المحتمل أن تتكرر في المستقبل. حيث تم الحصول على المعلومات الواردة في هذا التقرير من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لا يضمن المؤلف دقتها أو اكتمالها ، ولا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنتج عن اعتماد أي شخص على أي من هذه المعلومات أو الآراء.

يُرجى العلم أن تداول الفوركس، العقود المستقبلية، وغيرها من عمليات التداول التي تستخدم الرفع المالي تنطوي على مخاطر خسارة كبيرة، وبالتالي فإنها لا تناسب جميع المستثمرين. يمكن أن تتجاوز الخسائر ودائعك. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر. لا تخضع عقود الذهب والفضة الفورية للتنظيم بموجب قانون تبادل السلع في الولايات المتحدة. العقود مقابل الفروقات (CFDs) غير متوفرة للمقيمين في الولايات المتحدة. قبل أن تقرر تداول العملات الأجنبية (الفوركس) والعقود المستقبلية للسلع ، يجب أن تفكر بعناية في أهدافك المالية ، ومستوى خبرتك، ورغبتك في المخاطرة. إن الآراء أو الأخبار أو الأبحاث أو التحليلات أو الأسعار أو المعلومات الأخرى الواردة هنا يُقصد بها أن تكون بمثابة معلومات عامة حول الموضوع الذي يتم تناوله ويتم توفيرها على أساس أننا لا نقدم أي مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. عليك استشارة مستشار مناسب أو غيره من المستشارين في جميع المسائل الاستثمارية والقانونية والضريبية. تشير الإشارات إلى FOREX.com أو GAIN Capital إلى GAIN Capital Holdings Inc. والشركات التابعة لها.
يرجى قراءة خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة.