تُظهر الأسواق العالمية حالة من الحذر المدعوم بتفاؤل محدود، حيث يستقر زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار (GBP/USD)، في حين يسجل مؤشر داكس الألماني (DAX) مكاسب مدفوعة بتوقعات تهدئة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.
استقرار الإسترليني/الدولار بعد بيانات التضخم وتراجع التوترات
يحافظ زوج GBP/USD على استقرار نسبي، في ظل هدوء ملحوظ في سوق العملات مقارنة بالتقلبات الواضحة في أسواق الأسهم والسلع. تركيز المستثمرين ينصب حالياً على مزيج من بيانات التضخم البريطانية والتطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
تشير بيانات التضخم في المملكة المتحدة إلى استقرار المعدل السنوي عند 3.0% بما يتماشى مع التوقعات، في حين سجل التضخم الأساسي ارتفاعاً طفيفاً إلى 3.2% متجاوزاً التقديرات البالغة 3.1%.
طبيعة هذه البيانات تعود إلى شهر فبراير، وهو ما يحد من تأثيرها المباشر على الأسواق، نظراً لعدم انعكاس الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة منذ بداية مارس ضمن هذه القراءة.
تُسعّر الأسواق حالياً نحو 68 نقطة أساس من التشديد النقدي بحلول ديسمبر، أي ما يعادل أكثر من زيادتين في أسعار الفائدة. هذا التسعير يمثل تراجعاً ملحوظاً مقارنة بتوقعات سابقة قاربت أربع زيادات خلال الأسبوع، مدفوعاً بانخفاض أسعار النفط وتراجع الضغوط التضخمية.
تشهد عوائد السندات الحكومية البريطانية انخفاضاً متزامناً مع تراجع أسعار النفط، حيث يستقر العائد على السندات لأجل 10 سنوات عند نحو 4.81%، مقارنة بمستويات 5.1% المسجلة مطلع الأسبوع.
يحافظ الدولار الأمريكي على استقراره النسبي، في ظل متابعة الأسواق للتطورات المرتبطة بمفاوضات وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط. حالة الحذر تعكس شكوك المستثمرين تجاه فعالية الجهود الدبلوماسية الأمريكية، خاصة مع استمرار نفي طهران وجود مفاوضات مباشرة.
ظهور ما يمكن وصفه بإرهاق تدفق الأخبار بات واضحاً في أسواق العملات، حيث تقل استجابة الأسعار للعناوين المتكررة.
تراجع توقعات خفض الفائدة الأمريكية يمثل عاملاً إضافياً، إذ تشير عقود الفيدرالي إلى احتمال يقارب 26% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر، مقارنة بنحو 70% قبل أسبوع.
استمرار التركيز على تطورات الملف الإيراني يضع الدولار تحت مراقبة دقيقة، حيث إن أي إشارات واضحة على خفض التصعيد قد تشكل ضغطاً على العملة الأمريكية.
توقعات GBP/USD – التحليل الفني
يتحرك الزوج ضمن قناة هابطة منذ أواخر يناير، حيث شكّل مستوى 1.3225 دعماً رئيسياً دفع الأسعار إلى الارتداد صعوداً.
اختبار السعر حالياً يتركز حول المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم، بالتزامن مع الحد العلوي للقناة الهابطة قرب 1.3435، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية ضمن نطاق محايد.
السيناريو الصاعد:
اختراق مستوى 1.3435 يعزز احتمالات تسجيل قمة أعلى، ويفتح المجال نحو المتوسط المتحرك لـ50 يوم عند 1.3510، يليه مستوى 1.3575 (قمة 26 فبراير).
السيناريو الهابط:
فشل السعر في تجاوز المتوسط المتحرك لـ200 يوم قد يعيد الضغوط البيعية، مع استهداف مستوى 1.3350، ثم العودة إلى الدعم الرئيسي عند 1.3225.
ارتفاع مؤشر داكس بدعم آمال التهدئة
يسجل مؤشر DAX مكاسب تقارب 1%، مدعوماً بتفاؤل حذر بشأن إمكانية تراجع التوترات في الشرق الأوسط. محدودية هذه المكاسب تعود إلى استمرار المخاوف المرتبطة بالتأثيرات الاقتصادية الأوسع للصراع.
تشير التقارير إلى تحركات دبلوماسية أمريكية لإنهاء النزاع، تتضمن مقترحاً من 15 بنداً، رغم استمرار إيران في نفي وجود مفاوضات مباشرة.
تأثير هذه التطورات يحدّ من مخاوف التصعيد، رغم قرار إرسال 2000 جندي أمريكي إلى المنطقة، مما يُبقي الأسواق حساسة للتطورات الإخبارية.
استمرار القيود على مضيق هرمز يقابله إعلان إيراني بالسماح بمرور السفن غير المعادية، وهو ما يعكس إشارات تهدئة جزئية.
تراجع أسعار النفط إلى ما دون 100 دولار يخفف من الضغوط قصيرة الأجل، إلا أن التأثيرات الاقتصادية للارتفاعات السابقة لا تزال قائمة.
تحسن أداء قطاع السفر والترفيه يظهر بوضوح، مع ارتفاع أسهم شركات الطيران بأكثر من 2.5%، إلى جانب مكاسب في القطاع المصرفي.
استمرار التشكيك في مصداقية التصريحات الأمريكية يدفع الأسواق إلى انتظار دلائل ملموسة على تحقق وقف إطلاق النار.
تركيز الأسواق يبقى منصباً على مضيق هرمز، حيث يمثل إعادة فتحه بالكامل عاملاً أساسياً لمزيد من التراجع في أسعار النفط.
توقعات DAX – التحليل الفني
ارتداد مؤشر داكس من مستوى 21,860 يعكس تراجع الضغوط البيعية، مدعوماً بخروج مؤشر القوة النسبية من مناطق التشبع البيعي.
ظهور ظل سفلي طويل في شمعة يوم الاثنين يشير إلى ضعف الزخم البيعي عند المستويات المنخفضة.
اختبار المؤشر الحالي يتركز عند مستوى المقاومة 23,000.
السيناريو الصاعد:
اختراق مستوى 23,000 يفتح المجال نحو 23,400، يليه المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 24,150.
السيناريو الهابط:
الدعم الأول يظهر عند 22,500، يليه مستوى 21,860 كأدنى مستويات عام 2026.
