توقعات النفط والذهب: تحركات حادة تتطلب حذرًا

تشهد أسواق السلع تحركات حادة وغير اعتيادية، مع تسجيل الذهب مستويات قياسية جديدة مدعومة بارتفاع حاد في التقلبات، في حين يواصل النفط الخام صعوده التدريجي باتجاه مستوى 65 وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران. وفي ظل تراجع السيولة وارتفاع حدة التقلبات، تبرز أهمية إدارة المخاطر بشكل دقيق.

أبرز التطورات:

مؤشر تقلبات الذهب يقفز إلى أعلى مستوياته منذ 2020، مع تجاوز الأسعار مستوى 5,600 وارتفاع شهري يقارب 29%
النفط الخام يتحرك أعلى 64 مدفوعًا بمخاطر تصعيد عسكري محتمل بين واشنطن وطهران، ما لم يتم التوصل إلى اتفاق نووي
ظروف السيولة المحدودة تضخم من حدة الاتجاهات في أسواق السلع، مع تزايد النزعة الدفاعية لدى المستثمرين عالميًا

يُقال إن “الاتجاه صديق المتداول”، و الارتفاع الحاد في تقلبات الذهب بدأ يستنزف مراكز البيع المعاكسة. فقد ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 29% خلال هذا الشهر، مسجلة مكاسب تقارب 1,250 دولار منذ بداية 2026، مع تحركات عنيفة صعودًا وهبوطًا، رغم بقاء الاتجاه الرئيسي الصاعد قائمًا. وتظهر فرص الشراء عند التراجعات بوتيرة سريعة، مدفوعة بتنفيذات آلية سريعة، في وقت تتسع فيه نطاقات الحركة اليومية إلى حدود 100 دولار.

في هذا السياق، حذّر ترامب علنًا إيران من تحركات عسكرية أمريكية واسعة في المنطقة، تقودها حاملة الطائرات أبراهام لينكولن، داعيًا طهران إلى قبول اتفاق نووي أو مواجهة عواقب وصفها بأنها أشد من ضربات العام الماضي.

يبقى الذهب في مسار صاعد حاد، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، ما يرفع احتمالات التصحيح أو العودة نحو المتوسط على المدى القصير، دون أن يلغي الزخم الصاعد باتجاه مستوى 6,000. وتظل إدارة المخاطر عنصرًا أساسيًا في ظل هذه البيئة، خاصة مع استمرار ضعف السيولة وتوجه المستثمرين نحو التحوط.

توقعات الذهب: إطار 3 أشهر – مقياس لوغاريتمي

المصدر: TradingView

تم اعتماد إطار زمني يمتد لثلاثة أشهر لوضع حدة الصعود في سياقها الصحيح. يوضح الرسم الخطي اختراق نطاق تماسك طويل الأمد مع تقليل الضوضاء، بينما تكشف الشموع السعرية تفاصيل الحركة والتقلبات.

ظل الذهب في حالة تماسك ممتدة لعقود قبل أن يخترق حدوده العليا بقوة في 2025، مطلقًا موجة صعود شبه أُسّية. ووفقًا للمنهج الفني، غالبًا ما تعكس اختراقات التماسك ارتفاعًا يعادل حجم النطاق السابق، وهو ما يفتح المجال أمام أهداف مرتفعة، لكن مع مخاطر تقلبات حادة في الاتجاهين.

تتمركز المستويات المستهدفة عند 6,000 ثم 7,000، وقد تمتد إلى مستويات أعلى على المدى البعيد. الاتجاه العام لا يزال إيجابيًا، مدفوعًا بمخاوف تراجع الاعتماد على الدولار وتزايد التوترات الجيوسياسية، مع تصعيد أمريكي–إيراني يعزز الزخم قرب القمم الأخيرة.

وفي المقابل، قد يفتح أي تصحيح حاد من المستويات الحالية قرب 5,600 المجال لاختبار منطقة 4,550، حيث قد تعود شهية الشراء عند التراجعات. ورغم اتساع هذا الهامش، إلا أن الأسعار كانت أدنى بنحو 1,000 نقطة فقط قبل أسبوعين.

توقعات النفط الخام

رغم هيمنة الذهب على المشهد، شهد النفط الخام بدوره ارتدادًا ملحوظًا من قيعان مطلع 2026، رغم استمرار مخاوف المعروض. وعلى المدى المتوسط، لا يزال الاتجاه العام للنفط هابطًا، مع تموضع التحركات الأخيرة ضمن إعادة اختبار للحد العلوي لقناة هابطة ممتدة منذ سبتمبر 2023، ما لم يظهر تحول هيكلي واضح أعلى مستويات مقاومة رئيسية.

توقعات النفط الخام: إطار أسبوعي – مقياس لوغاريتمي

المصدر: TradingView

منذ قمم 2023، يتحرك النفط ضمن حدود هابطة واضحة، مع ارتفاعات مؤقتة مدفوعة بعناوين نقص الإمدادات أو المخاطر الجيوسياسية، قبل العودة مجددًا إلى داخل القناة. ويشبه مستوى الارتكاز قرب 55 في 2025 ما نشهده خلال 2026، حيث ارتدت الأسعار بنحو 10 دولارات باتجاه منطقة 65.

المستويات والسيناريوهات الرئيسية:

الثبات أعلى 64.50 قد يدفع الأسعار نحو قمة سبتمبر 2025 قرب 66.60، والمتوافقة مع الحد العلوي للقناة الهابطة
إغلاق أسبوعي أعلى هذه المنطقة قد يبدأ بتحول تدريجي في الاتجاه، مع فتح الطريق نحو مستوى 70
في حال الفشل، تبرز مستويات دعم عند 61.80 و60.80 و58.50
تصحيح أعمق قد يعيد اختبار مستوى 55، إما كفرصة ارتداد جديدة أو كمرحلة تمهيدية للهبوط نحو الحد السفلي للقناة قرب 49

بصورة عامة، لا يزال الميل الاتجاهي يميل إلى السلبية، مع كون الارتفاعات الأخيرة مدفوعة بالعناوين الجيوسياسية أكثر من كونها تحولًا هيكليًا. ويظل تأكيد التغير في النظرة طويلة الأجل مرهونًا بإغلاقات مستدامة أعلى مستويات المقاومة الرئيسية المذكورة.

بقلم: رزان هلال، CMT
تابعني على X: @Rh_waves

التحليل الفني الذهب النفط ترامب

إخلاءُ المسؤولية: لا تستهدف المعلومات الواردة في هذا الموقع عامة جمهور أي دولة معينة. لا يُقصد توزيعها على جمهور مقيم في أي بلد يتعارض توزيع أو استخدام هذا المحتوى مع أي قانون محلي أو متطلبات تنظيمية. المعلومات والآراء الواردة في هذا التقرير لغرض استخدامها كمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها أن تكون عرضًا أو التماسًا فيما يتعلق بشراء أو بيع أي عملة أو عقود مقابل الفروقات (CFD). جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير عرضة للتغيير دون إشعار، وتم إعداد هذا التقرير بغض النظر عن أهداف الاستثمار المحددة والوضع المالي واحتياجات أي متلقي معين. أي إشارات إلى تحركات أسعار أو مستويات تاريخية هي معلومات مرتكزة على تحليلنا ولا نؤكد أو نضمن أن أي من هذه التحركات أو المستويات من المحتمل أن تتكرر في المستقبل. حيث تم الحصول على المعلومات الواردة في هذا التقرير من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لا يضمن المؤلف دقتها أو اكتمالها ، ولا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنتج عن اعتماد أي شخص على أي من هذه المعلومات أو الآراء.

يُرجى العلم أن تداول الفوركس، العقود المستقبلية، وغيرها من عمليات التداول التي تستخدم الرفع المالي تنطوي على مخاطر خسارة كبيرة، وبالتالي فإنها لا تناسب جميع المستثمرين. يمكن أن تتجاوز الخسائر ودائعك. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر. لا تخضع عقود الذهب والفضة الفورية للتنظيم بموجب قانون تبادل السلع في الولايات المتحدة. العقود مقابل الفروقات (CFDs) غير متوفرة للمقيمين في الولايات المتحدة. قبل أن تقرر تداول العملات الأجنبية (الفوركس) والعقود المستقبلية للسلع ، يجب أن تفكر بعناية في أهدافك المالية ، ومستوى خبرتك، ورغبتك في المخاطرة. إن الآراء أو الأخبار أو الأبحاث أو التحليلات أو الأسعار أو المعلومات الأخرى الواردة هنا يُقصد بها أن تكون بمثابة معلومات عامة حول الموضوع الذي يتم تناوله ويتم توفيرها على أساس أننا لا نقدم أي مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. عليك استشارة مستشار مناسب أو غيره من المستشارين في جميع المسائل الاستثمارية والقانونية والضريبية. تشير الإشارات إلى FOREX.com أو GAIN Capital إلى GAIN Capital Holdings Inc. والشركات التابعة لها.
يرجى قراءة خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة.