تتزايد الضغوط الهبوطية على العملات والمعادن الثمينة مع اقتراب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من منطقة المقاومة المحورية عند 100.80. وفي الوقت نفسه، يواجه الذهب اختباراً مهماً عند دعم 4220، بينما تزداد المخاطر السلبية على زوج اليورو/دولار باتجاه مستوى 1.14.
وقد اتجهت توقعات الأسواق نحو موقف أكثر تشدداً بعد أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) برئاسة كيفن وورش، وذلك في ظل:
- رفع توقعات التضخم الأساسي (Core PCE) إلى 3.6%
- استمرار التضخم الرئيسي عند 4.2%
- بقاء سوق العمل الأمريكي متماسكاً
ونتيجة لذلك، ارتفعت احتمالات رفع الفائدة خلال اجتماع سبتمبر إلى أكثر من 49% وفقاً لأداة CME FedWatch، مما عزز الزخم الصاعد للدولار الأمريكي ودفع مؤشر الدولار لاختبار منطقة مقاومة تاريخية قد تحدد الاتجاه القادم للعملات والمعادن الثمينة.
وقد يؤدي اختراق مستوى 100.80 إلى زيادة الضغوط على اليورو والذهب، بينما قد يسمح الفشل في اختراق هذه المنطقة بحدوث ارتداد مؤقت بعد أسابيع من الضغوط البيعية.
أناقش هذه المستويات بشكل يومي خلال مكالمة الأسواق لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA).
التسجيل في الندوة القادمة:
https://attendee.gotowebinar.com/register/1712903232130037596
توقعات اليورو/دولار – الإطار الزمني اليومي
المصدر: TradingView
التماسك الممتد لعام كامل لا يزال قائماً
يواصل زوج اليورو/دولار التداول داخل نطاق عرضي استمر لأكثر من عام، دون أن يتمكن المشترون أو البائعون من فرض اختراق حاسم.
ولا تزال قوة الدولار الأمريكي واتجاهات التضخم والفجوة المتزايدة بين سياسات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي هي العوامل الرئيسية المحركة للزوج.
هل تتحول منطقة 1.10 إلى فرصة شراء طويلة الأجل؟
تقع مستويات الدعم الرئيسية عند:
- 1.1400
- 1.1320
وقد تستمر هذه المنطقة في توفير الدعم ضمن النطاق العرضي الحالي.
إلا أن كسرها بشكل مستدام قد يفتح الطريق نحو امتداد فيبوناتشي 0.272 للاتجاه الممتد بين قمة 2021 وقاع 2022 وقمة 2026 بالقرب من مستوى 1.10.
كما يتزامن هذا المستوى مع الحد العلوي للقناة الهابطة طويلة الأجل الممتدة بين عامي 2008 و2025.
وقد تتحول هذه المنطقة إلى فرصة شراء طويلة الأجل إذا بدأت دورة ضعف جديدة للدولار الأمريكي.
أما في حال استمرار قوة الدولار، فقد تمتد الخسائر نحو:
- 1.08
- 1.06
قبل ظهور فرصة شراء استراتيجية جديدة.
مستويات المقاومة قصيرة الأجل
تقع المقاومات الرئيسية عند:
- 1.1500
- 1.1620
- 1.1680
وستحدد هذه المستويات ما إذا كان الزوج قادراً على استعادة الزخم اللازم لاختبار الحد العلوي من نطاق التماسك الحالي.
الأهداف طويلة الأجل
يشير امتداد فيبوناتشي 1.127 لدورة 2025–2026 إلى مناطق مقاومة رئيسية عند:
- 1.1850
- 1.1930
وقد يؤكد اختراق هذه المستويات تحولاً صعودياً طويل الأجل.
أما استمرار الصعود فقد يفتح الطريق نحو:
- 1.2100
- 1.2350
ثم قمم 2018 قرب:
- 1.2580
توقعات الذهب – الإطار الزمني اليومي
المصدر: TradingView
الذهب يفشل في استعادة مقاومة 4370
حاول الذهب استعادة مستوى 4370 كمقاومة رئيسية، لكنه واجه ضغوطاً متشددة من الاحتياطي الفيدرالي، مما أعاد الأسعار إلى مسار تصحيحي محتمل.
وكان اختراق هذا المستوى سيؤدي إلى كسر خط الاتجاه الهابط الممتد منذ مارس 2026، مؤكداً تحولاً إيجابياً في الهيكل الفني.
ورغم الارتداد من قاع 4020، لا يزال التعافي الحالي بحاجة إلى مزيد من التأكيد.
السيناريو الإيجابي: إغلاق فوق 4370
يمثل مستوى 4370 نسبة 61.8% فيبوناتشي من موجة الهبوط الممتدة بين 29 مايو وقاع يونيو.
وقد يؤدي الإغلاق اليومي أو الأسبوعي فوق هذا المستوى، بالتزامن مع عودة الزخم أعلى مستوى 50، إلى استئناف الاتجاه الصاعد نحو:
- 4470 (78.6%)
- 4590 (100%)
كما أن اختراق قمم يونيو والتداول فوق 4590 سيعيد تأكيد الاتجاه الصاعد طويل الأجل للذهب.
السيناريو السلبي: كسر 4220
أما الإغلاق دون 4220 فقد يعيد التركيز على القيعان السنوية قرب:
- 4080
- 4020
قبل تحديد ما إذا كان الذهب سيشهد ارتداداً جديداً أم سيدخل في مرحلة تصحيح أعمق نحو:
- 3880
وهو القاع المسجل في أكتوبر 2025.
للاطلاع على النظرة طويلة الأجل للذهب، يمكن الرجوع إلى تحليلي السابق للإطار الزمني نصف السنوي.
الدولار يبقى العامل الحاسم
مع اختبار مؤشر الدولار لمنطقة مقاومة تاريخية واستمرار ارتفاع توقعات رفع الفائدة، يبقى اليورو والذهب عرضة لمزيد من الضغوط الهبوطية.
وسيحدد نجاح الدولار في اختراق مستوى 100.80 ما إذا كانت التحركات الحالية ستتطور إلى اتجاهات هبوطية أوسع أم ستبقى ضمن نطاقات التماسك طويلة الأجل.
وفي الوقت الحالي، لا تزال أفضلية المخاطر تميل لصالح الدولار الأمريكي، مما يبقي الضغط قائماً على العملات والمعادن الثمينة حتى ظهور إشارات فنية أوضح على تراجع الزخم الصاعد للدولار.
إعداد: رزان هلال، CMT
تابعوني على منصة X: @Rh_waves