English

زوج GBP/AUD في مرمى نيران اجتماعات بنك إنجلترا وبنك الاحتياطي الأسترالي: الأسبوع المقبل

يبحث متداولو العملات دائمًا عن مواضيع متباينة بين الاقتصادات لتحديد التحركات المحتملة على أزواج العملات. وإذا رأينا أن بنك الاحتياطي الأسترالي يصدر قرارات متشددة بينما يطلق بنك إنجلترا تصريحات تيسيرية، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض زوج GBP/AUD جنبًا إلى جنب مع فارق العوائد بين الاقتصادين.

إعداد :  Matt Simpson،

هناك بعض التفاؤل بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام بعد ظهور أرقام التضخم القوية في الربع الأول. وهذا يطرح السؤال عما إذا كان سيشير إلى تحيز أكثر تشددًا في اجتماع يوم الثلاثاء. على الجانب المقابل، هناك رهانات على أن بنك إنجلترا قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة بدءًا من أغسطس أو حتى يونيو، وهو ما يفسر على الأرجح سبب تحول كبار المضاربين إلى تعرض صافي مراكز البيع للعقود الآجلة لزوج GBP/USD الأسبوع الماضي. وعلى الرغم من ذلك، فهم قد يحتاجون إلى بعض الإقناع في اجتماع الأسبوع المقبل بأن التخفيض يلوح في الأفق لتبرير تحولهم الحالي إلى تعرض مراكز البيع.

يبحث متداولو العملات دائمًا عن مواضيع متباينة بين الاقتصادات لتحديد التحركات المحتملة على أزواج العملات. وإذا رأينا أن بنك الاحتياطي الأسترالي يصدر قرارات متشددة بينما يطلق بنك إنجلترا تصريحات تيسيرية، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض زوج GBP/AUD جنبًا إلى جنب مع فارق العوائد بين الاقتصادين.

ومع ذلك، فإن العكس صحيح أيضًا. فمع وجود الرهانات على خفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة والمخاوف من رفع بنك الاحتياطي الأسترالي لأسعار الفائدة، يمكن أن يرتد زوج GBP/AUD بسهولة إذا خيب أي من البنكين المركزيين أو كلاهما الآمال. ومع تشكيل تباين صعودي على الرسم البياني لمؤشر القوة النسبية (14) والأسعار التي تبدو مترددة في اختبار مستوى 1.09، ربما يكون الاتجاه الهابط من نهاية حركته.

علاوة على ذلك، يبدو أن التحرك من قاع ديسمبر إلى قمة مارس كان اندفاعيًا مقارنة بالهبوط الذي يبدو “تصحيحيًا” من قمة مارس. وتقع العُقدة مرتفعة الحجم حول مستوى 1.09 مع مستوى فيبوناتشي 61.8% أدناه مباشرة ليشكل منطقة دعم محتملة. وحاليًا، تحاول الأسعار البقاء فوق مستوى تصحيح 50%. ولكن إذا استمرت الأسعار في الانخفاض، قد يكون أي هبوط نحو مستوى 1.090 مغريًا للثيران الذين يبحثون عن الارتفاع المقبل.

الأسبوع المقبل (الجدول الزمني):

قرار بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بشأن سعر الفائدة النقدي

من غير المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، لكن المعنويات تجاه الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الأسترالي قد انعكست بعد صدور بيانات التضخم في الربع الأول التي جاءت أقوى من المتوقع. وكانت جميع بيانات التضخم الرئيسية أعلى من تقديرات السوق مما أعاد المخاوف من رفع سعر الفائدة مرة أخرى من قِبل بنك الاحتياطي الأسترالي. وفي حين يمكن القول بأن مؤشر أسعار المستهلك السنوي الذي سجل 3.6% والوسيط المُقلص الذي سجل 4% كانا أقل من الربع الرابع (حتى لو كانت القيم المسجلة أعلى من التقديرات)، فحقيقة أن مؤشر أسعار المستهلك والوسيط المُقلص تجاوزا التقديرات وارتفعا فوق القيم السابقة بنسبة 1% يشكل مصدر قلق. وهو أمر من المرجح أن يتم تناوله في البيان أو المؤتمر الصحفي بنبرة متشددة أخرى.

ومع ذلك، ونظرًا لإحجام بنك الاحتياطي الأسترالي عن رفع أسعار الفائدة إلا عند الضرورة القصوى، فإنني لا أتوقع رفعًا آخر خلال هذه الدورة إلا إذا شهدنا استمرار ارتفاع أرقام التضخم.

لا تميل تقديرات السوق نحو رفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، لكنها تشير إلى فرصة بنسبة 40% لرفع أسعار الفائدة بحلول أكتوبر مع وصول ذروة الرسم البياني للعقود الآجلة لسعر الفائدة النقدي لمدة 30 يومًا إلى 4.45% في وقت لاحق من هذا العام. وعلى الرغم من أن هذا أعلى بمقدار 10 نقاط أساس فقط من سعر الفائدة النقدي الحالي البالغ 4.35%، إلا أنه يمثل تحولاً مفاجئًا من الأسواق التي قامت بتقدير التخفيضات قبل أسبوعين فقط.

  • تشير العقود الآجلة لسعر الفائدة النقدي لبنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن أعلى سعر فائدة سيكون 4.45% في أكتوبر (+10 نقاط أساس) وفرصة بنسبة 5% فقط لرفع سعر الفائدة يوم الثلاثاء
  • ترتفع مبادلة المؤشر الليلية (OIS) لمدة عام واحد بمقدار 11 نقطة أساس عن سعر الفائدة النقدي
  • إغلاق بنك الاحتياطي الفيدرالي الباب أمام رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قلل من بعض الضغوط على بنك الاحتياطي الأسترالي لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى

ولكن ما يجب أن ننتبه إليه هو أي مراجعات صعودية في سعر الفائدة النقدي لبنك الاحتياطي الأسترالي أو أرقام مؤشر أسعار المستهلك لعامي 2024 و2025، لأنها تحدد بشكل أساسي الاستعداد الذي قد يظهره بنك الاحتياطي الأسترالي لرفع الفائدة ومتى، إن كان هناك استعداد لذلك من الأساس.

قائمة المراقبة للمتداولين: AUD/USD، وNZD/USD، وAUD/NZD، وNZD/JPY، وAUD/JPY، وASX 200

قرار بنك إنجلترا (BOE) بشأن سعر الفائدة النقدي

حرص المتداولون على تقدير خفض أسعار الفائدة من قِبل بنك إنجلترا في الأسابيع الأخيرة. حتى أن بنك إنجلترا اضطر إلى التصدي لذلك والإشارة إلى أن تقدير السوق كان على الأرجح تيسيريًا للغاية.

ومع ذلك، تحول كبار المضاربين أخيرًا إلى تعرض صافي مراكز البيع وفقًا لتقرير التزام المتداولين الأسبوع الماضي ولأول مرة هذا العام. وارتفع إجمالي مراكز البيع إلى أعلى مستوى خلال خمسة أشهر، بينما انخفض إجمالي مراكز الشراء إلى أدنى مستوى خلال خمسة أشهر.

وفي الوقت نفسه، وصل تعرض صافي مراكز البيع لمديري الأصول إلى قمة قياسية وكانت صفقات البيع قائمة منذ سبتمبر. وهذا يجعل من الصعب قليلاً الإعلان عن وجود معنويات متطرفة نظرًا لتحول كبار المضاربين للتو لتعرض صافي مراكز البيع. لكني أعتقد أن هناك مزيدًا من الهبوط المحتمل لزوج GBP/USD، حيث من المحتمل أن تكون مراكز مديري الأصول صافي بيع بسبب التحوط بدلاً من أغراض المضاربة.

وأشار منحنى SONIA إلى خفض بمقدار 21 نقطة أساس في أغسطس في بداية الأسبوع، وهو ما يمثل كدليل تقريبي احتمالية تزيد عن 80%، أو فرصة بنسبة 28% فقط للخفض الأسبوع المقبل. لذا فإن اجتماع الأسبوع المقبل سيساعد المتداولين على تحديد ما إذا كان الخفض في أغسطس أو يونيو أمرًا مؤكدًا. وبما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أغلق الباب أمام رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، أشك أنهم قد يلمحون إلى مثل هذه الخطوة – سواء من خلال البيان أو تصويت لجنة السياسة النقدية.

كشف الاجتماع الأخير لبنك إنجلترا أنه لم تكن هناك أصوات لصالح رفع أسعار الفائدة بين أعضاء لجنة السياسة النقدية للمرة الأولى منذ الربع الرابع من عام 2021، حيث صوت ثمانية أعضاء للإبقاء على سعر الفائدة الحالي (الأعلى منذ سبتمبر 2021) وكان أول تصويت للخفض منذ الوباء. وإذا كان تقدير السوق صحيحًا في افتراض الخفض في أغسطس، فربما نتوقع أن نرى على الأقل تصويتين أو أكثر للخفض في الأسبوع المقبل، مما سيؤدي بالطبع إلى تقليل “أصوات الإبقاء على سعر الفائدة الحالي” إلى سبعة أو أقل. وقد يؤدي عدم إشارة بنك إنجلترا إلى خفض أسعار الفائدة إلى ارتفاع زوج GBP/USD، مما سيدفع بعض الدببة إلى التغطية.

قائمة المراقبة للمتداولين: GBP/USD، وGBP/JPY، وEUR/GBP، وFTSE 100

 

إخلاءُ المسؤولية: لا تستهدف المعلومات الواردة في هذا الموقع عامة جمهور أي دولة معينة. لا يُقصد توزيعها على جمهور مقيم في أي بلد يتعارض توزيع أو استخدام هذا المحتوى مع أي قانون محلي أو متطلبات تنظيمية. المعلومات والآراء الواردة في هذا التقرير لغرض استخدامها كمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها أن تكون عرضًا أو التماسًا فيما يتعلق بشراء أو بيع أي عملة أو عقود مقابل الفروقات (CFD). جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير عرضة للتغيير دون إشعار، وتم إعداد هذا التقرير بغض النظر عن أهداف الاستثمار المحددة والوضع المالي واحتياجات أي متلقي معين. أي إشارات إلى تحركات أسعار أو مستويات تاريخية هي معلومات مرتكزة على تحليلنا ولا نؤكد أو نضمن أن أي من هذه التحركات أو المستويات من المحتمل أن تتكرر في المستقبل. حيث تم الحصول على المعلومات الواردة في هذا التقرير من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لا يضمن المؤلف دقتها أو اكتمالها ، ولا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنتج عن اعتماد أي شخص على أي من هذه المعلومات أو الآراء.

يُرجى العلم أن تداول الفوركس، العقود المستقبلية، وغيرها من عمليات التداول التي تستخدم الرفع المالي تنطوي على مخاطر خسارة كبيرة، وبالتالي فإنها لا تناسب جميع المستثمرين. يمكن أن تتجاوز الخسائر ودائعك. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر. لا تخضع عقود الذهب والفضة الفورية للتنظيم بموجب قانون تبادل السلع في الولايات المتحدة. العقود مقابل الفروقات (CFDs) غير متوفرة للمقيمين في الولايات المتحدة. قبل أن تقرر تداول العملات الأجنبية (الفوركس) والعقود المستقبلية للسلع ، يجب أن تفكر بعناية في أهدافك المالية ، ومستوى خبرتك، ورغبتك في المخاطرة. إن الآراء أو الأخبار أو الأبحاث أو التحليلات أو الأسعار أو المعلومات الأخرى الواردة هنا يُقصد بها أن تكون بمثابة معلومات عامة حول الموضوع الذي يتم تناوله ويتم توفيرها على أساس أننا لا نقدم أي مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. عليك استشارة مستشار مناسب أو غيره من المستشارين في جميع المسائل الاستثمارية والقانونية والضريبية. تشير الإشارات إلى FOREX.com أو GAIN Capital إلى GAIN Capital Holdings Inc. والشركات التابعة لها.
يرجى قراءة خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة.