English

زوج USD/JPY: اليابان تشير إلى دواعي التدخل الإضافي من جانب بنك اليابان لدعم الين

حذر المسؤولون اليابانيون منذ أشهر من أنه لن يتم التسامح مع تحركات المضاربة في الين الياباني دون توضيح ما يشكل بالضبط حركة “المضاربة”. ربما حصلنا للتو على الجواب.

إعداد :  David Scutt،

  • ارتفاع زوج USD/JPY وعوائد السندات الأمريكية في عام 2024
  • شهد زوج USD/JPY ارتفاعًا كبيرًا الأسبوع الماضي على الرغم من استقرار عوائد السندات الأمريكية نسبيًا
  • تعتبر استجابة الحكومة للتحركات المتباينة تلميحًا كبيرًا حول ما قد يؤدي إلى تدخل إضافي من بنك اليابان بالين

كانت التحذيرات بشأن تحركات المضاربة متوقعة منذ أشهر

حذر المسؤولون اليابانيون منذ أشهر من أنه لن يتم التسامح مع تحركات المضاربة في الين الياباني دون توضيح ما يشكل بالضبط حركة “المضاربة”. ومع ذلك، في أعقاب التدخل المتوقع من بنك اليابان يوم الاثنين – وهو أول حدث خلال ساعات التداول الآسيوية منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2008 – أصبح لدينا الآن فهم أفضل بكثير لما قد يدفع وزارة المالية اليابانية إلى إعطاء الضوء الأخضر مرة أخرى.

ارتبطت عوائد السندات الأمريكية بزوج USD/JPY بقوة في عام 2024

بغض النظر عن المستويات، فإن ما جعل الفترة التي سبقت حلقة التدخل الأخيرة مختلفة هو أنها لم تكن مصحوبة بتحركات مماثلة في محركات السوق الرئيسية للين. عندما نقول المحركات الرئيسية، فإن ما نشير إليه هو عوائد السندات الأمريكية.

خلال الربع الماضي، كان لزوج USD/JPY ارتباط يومي متجدد مع عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين بلغ 0.87. وكانت العلاقة مع عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات أقوى عند مستوى 0.91، مما يشير إلى سيطرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعات أسعار الفائدة على زوج USD/JPY خلال هذه الفترة. عندما تم تقليص توقعات خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع زوج USD/JPY بشكل ملحوظ.

ظلت عوائد السندات الأمريكية مستقرة نسبيًا لمدة أسابيع

قبل التدخل المتوقع يوم الاثنين، لم يكن هناك تحول ملحوظ في فروق عوائد السندات بين الولايات المتحدة واليابان، حيث بلغت الفجوة بين السندات لأجل سنتين وخمس وعشر سنوات 467 و415 و371 نقطة أساس على التوالي، وهي نفس مستويات التداول تقريبًا منذ تاريخ 10 أبريل.

المصدر: Refinitiv

على الرغم من ذلك، ارتفع زوج USD/JPY بمقدار 800 نقطة

على الرغم من عدم وجود تحول كبير في أسواق أسعار الفائدة، ارتفع زوج USD/JPY مضيفًا 800 نقطة أساس خلال نفس الفترة، منها 500 نقطة جاءت في أقل من 24 ساعة من التداول قبل حلقة التدخل المتوقعة والتي شهدت انفجار حجم تداول زوج USD/JPY إلى مضاعفات متوسط حجم التداول اليومي على EBS على الرغم من العطلة الرسمية في اليابان.

المصدر: Refinitiv

لدينا الآن قدر أكبر من الوضوح بشأن ما يعتبر حركة مضاربة

نظرًا لتقلبات الأسعار، ربما يكون المتداولون قد تلقوا رسالة حول ما يشكل حركة مضاربة في نظر الحكومة اليابانية: وهي حركة سريعة لا تدعمها أسواق أسعار الفائدة.

في أسبوع توجد فيه أحداث مخاطرة كبيرة لأسواق السندات الأمريكية، بما في ذلك بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل، ومؤشر مديري المشتريات (ISM) غير التصنيعي، وتفاصيل جدول اقتراض الخزانة الأمريكية للربع الثاني واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مايو، فإن ذلك يشير إلى أن التحركات في زوج USD/JPY بحاجة إلى تقييمها مقابل تلك الموجودة في أسواق أسعار الفائدة عند قياس مخاطر المزيد من التدخل في السوق.

راقب عوائد السندات الأمريكية لقياس مخاطر تدخل بنك اليابان

ما هو جدير بالملاحظة من حركة السعر في زوج USD/JPY هو أن حلقة التدخل المتوقعة تبدو وكأنها انتهت عندما عاد الزوج تقريبًا إلى نفس المستويات التي كان يتداول عندها قبل اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في الجمعة الماضية، مما يوفر نطاقًا لبناء إعدادات التداول حولها.

على الرغم من اختراقه في مناسبات متعددة يوم الاثنين، إلا أن السعر لم يغلق أبدًا أسفل الاتجاه الصاعد الذي يعود تاريخه إلى أوائل أبريل خلال الجلسة، واستمر في جذب طلبات الشراء قبل قاع يوم الجمعة عند مستوى 155. لذلك، يمكن استخدام الانخفاضات نحو هذا المستوى خلال الأيام القادمة لإعادة ضبط مراكز الشراء، مع وضع أوامر وقف الخسارة أسفل هذا المستوى.

في حالة ارتفاع زوج USD/JPY، فإن الشراء أو التداول عكس الاتجاه يجب أن يتأثر بما تفعله عوائد السندات الأمريكية. وإذا ارتفعت فروق العائد، فقد يحد ذلك من مخاطر التدخل في السوق. ومع ذلك، إذا كانت فروق العائد ثابتة أو متناقصة، فإن التاريخ الأخير يشير إلى أن ذلك قد يؤدي إلى موجة جديدة من بيع الدولار من قِبل بنك اليابان.

بالنسبة لأولئك الذين يتداولون زوج USD/JPY، فإن المستويات العلوية الرئيسية التي يجب مراقبتها هي 158.45 ومستوى 160.22 وهو أعلى مستوى خلال 34 عامًا الذي تم تحديده يوم الاثنين.

 

إخلاءُ المسؤولية: لا تستهدف المعلومات الواردة في هذا الموقع عامة جمهور أي دولة معينة. لا يُقصد توزيعها على جمهور مقيم في أي بلد يتعارض توزيع أو استخدام هذا المحتوى مع أي قانون محلي أو متطلبات تنظيمية. المعلومات والآراء الواردة في هذا التقرير لغرض استخدامها كمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها أن تكون عرضًا أو التماسًا فيما يتعلق بشراء أو بيع أي عملة أو عقود مقابل الفروقات (CFD). جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير عرضة للتغيير دون إشعار، وتم إعداد هذا التقرير بغض النظر عن أهداف الاستثمار المحددة والوضع المالي واحتياجات أي متلقي معين. أي إشارات إلى تحركات أسعار أو مستويات تاريخية هي معلومات مرتكزة على تحليلنا ولا نؤكد أو نضمن أن أي من هذه التحركات أو المستويات من المحتمل أن تتكرر في المستقبل. حيث تم الحصول على المعلومات الواردة في هذا التقرير من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لا يضمن المؤلف دقتها أو اكتمالها ، ولا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنتج عن اعتماد أي شخص على أي من هذه المعلومات أو الآراء.

يُرجى العلم أن تداول الفوركس، العقود المستقبلية، وغيرها من عمليات التداول التي تستخدم الرفع المالي تنطوي على مخاطر خسارة كبيرة، وبالتالي فإنها لا تناسب جميع المستثمرين. يمكن أن تتجاوز الخسائر ودائعك. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر. لا تخضع عقود الذهب والفضة الفورية للتنظيم بموجب قانون تبادل السلع في الولايات المتحدة. العقود مقابل الفروقات (CFDs) غير متوفرة للمقيمين في الولايات المتحدة. قبل أن تقرر تداول العملات الأجنبية (الفوركس) والعقود المستقبلية للسلع ، يجب أن تفكر بعناية في أهدافك المالية ، ومستوى خبرتك، ورغبتك في المخاطرة. إن الآراء أو الأخبار أو الأبحاث أو التحليلات أو الأسعار أو المعلومات الأخرى الواردة هنا يُقصد بها أن تكون بمثابة معلومات عامة حول الموضوع الذي يتم تناوله ويتم توفيرها على أساس أننا لا نقدم أي مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. عليك استشارة مستشار مناسب أو غيره من المستشارين في جميع المسائل الاستثمارية والقانونية والضريبية. تشير الإشارات إلى FOREX.com أو GAIN Capital إلى GAIN Capital Holdings Inc. والشركات التابعة لها.
يرجى قراءة خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة.