English

زوج USD/JPY: لا تزال المحركات الخارجية تسيطر على الوضع ما لم يتمكن بنك اليابان من تعديل سياسته

لم يهتم متداولو زوج USD/JPY كثيرًا بصدور تقرير التضخم في اليابان لشهر أكتوبر، مما عزز وجهة النظر بأن الشيء الوحيد المهم في الزوج الآن هو تطورات الاقتصاد الأمريكي، ما لم يصدر بنك اليابان إشارات على تعديل السياسة النقدية أو يبدأ تعديلها بالفعل.

إعداد:  David Scutt،

  • أصدرت اليابان بيانات التضخم لشهر أكتوبر يوم الجمعة، لكن الأسواق تجاهلتها
  • وإلى أن يتمكن بنك اليابان من الإشارة إلى تعديل إعدادات السياسة النقدية، من المرجح أن تكون العوامل الخارجية هي المحرك الأساسي لتحركات زوج USD/JPY.
  • وبالنظر للمستقبل، فإن بيانات مؤشر فلاش لمديري المشتريات الأمريكي التي ستصدر في وقت لاحق من الجلسة قد تؤدي إلى تقلبات في زوج USD/JPY

لم يهتم متداولو زوج USD/JPY كثيرًا بصدور تقرير التضخم في اليابان لشهر أكتوبر يوم الجمعة، مما عزز وجهة النظر بأن الشيء الوحيد المهم في الزوج الآن هو تطورات الاقتصاد الأمريكي، ما لم يصدر بنك اليابان إشارات على تعديل السياسة النقدية أو يبدأ تعديلها بالفعل.

تراجع الضغوط التضخمية اليابانية

وفقًا للحكومة اليابانية، ارتفع معدل التضخم الإجمالي بنسبة 3.3% مقارنة بالعام السابق مسجلاً ارتفاعًا مقارنة بمعدل شهر سبتمبر الذي بلغ 3%. ارتفع أيضًا معدل التضخم الأساسي، وهو الأكثر أهمية عندما يتعلق الأمر بإعدادات أسعار الفائدة، بنسبة عُشر في المائة ليصل إلى 2.9%، مما يعني عدم الوصول للزيادة المتوقعة وهي 3%. باستثناء أسعار المواد الغذائية الطازجة والطاقة، ارتفع ما يسمى بتضخم “core core” بنسبة 4%، وهو ضعف النسبة المستهدفة من قبل بنك اليابان ولكن بانخفاض اثنين من عشرة عن وتيرة 4.2% المسجلة في الشهر السابق.

الاقتصاد لا يساعد بنك اليابان

وفي حين أن التضخم على مستوى المستهلك لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك اليابان البالغ 2%، فإن الضغوط التضخمية الأساسية تتجه نحو الاعتدال بشكل واضح، مما يعكس اتجاهات مماثلة في ضغوط أسعار التكلفة الأولية التي تواجه الشركات. كما أن النمو الاقتصادي يتراجع أيضًا، متأثرًا بتباطؤ الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار التجاري.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، خفضت الحكومة اليابانية نظرتها بشأن الاقتصاد المحلي للمرة الأولى هذا العام، مشيرة إلى أن وتيرة التعافي “متوقفة مؤقتًا”.

وصرحت الحكومة اليابانية قائلة: “بينما تستمر ظروف العمل وأرباح الشركات في التحسن، فإن قوة قطاع الشركات لا تنعكس بالضرورة على الأجور والاستثمارات”. “يفتقر الطلب المحلي المتمثل في استثمار الشركات والإنفاق الاستهلاكي إلى القوة”.

الارتفاع المتوقع لقوة الين العام المقبل لا يساعد بنك اليابان أيضًا

تسلط البيئة الصعبة الضوء على التحدي الذي يواجه بنك اليابان، حيث يتعين عليه انتظار المزيد من الأدلة الملموسة على أن التضخم المرتفع يتدفق إلى مطالب الأجور قبل التفكير في تعديل السياسة النقدية. وإذا وصل إلى هذه النقطة، والتي تعتبر على نطاق واسع أنها ستكون عند بداية السنة المالية في أبريل، فقد يواجه البنك تعقيدًا إضافيًا يتمثل في أن البنوك المركزية الأخرى على أعتاب سياسة التيسير النقدي، مما يخلق الظروف التي قد تؤدي إلى ارتفاع قيمة الين مقابل سلة من العملات، بما في ذلك الدولار الأمريكي. وهذا يفسر أيضًا لماذا تعكس تحركات الين الياباني مقابل أزواج العملات الأخرى إلى حد كبير ما يحدث في الخارج في الوقت الحالي، وليس في اليابان.

ثبات زوج USD/JPY بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 50 يوم (50DMA)

مع أنه من غير المرجح أن يتغير هذا في أي وقت قريب، فهذا يعني أن متداولي زوج USD/JPY يجب أن يراقبوا تطورات الاقتصاد الأمريكي عن كثب بحثًا عن أدلة حول ما قد يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي وفروق أسعار الفائدة في عام 2024. مع أخذ ذلك في الاعتبار، فإن تقرير مؤشر فلاش المركب لمديري المشتريات الأمريكي لشهر نوفمبر والذي سيتم إصداره في وقت لاحق من الجلسة يلوح في الأفق كمحفز محتمل للتقلبات في زوج USD/JPY. ومع توتر الأسواق عندما يتعلق الأمر بتوقعات النمو النسبي، فإن أي علامات أخرى على ضعف الولايات المتحدة قد تؤدي إلى مزيد من الضغط على فروق العائد مع اليابان، مما يزيد من الجانب السلبي الذي شهدناه بالفعل في الأسابيع الأخيرة.

بالنظر إلى زوج USD/JPY على الرسم البياني اليومي، فإن السعر يظل قريبًا من المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، مما يشير إلى أن هذا قد يكون بمثابة نقطة محورية للتداولات المحتملة في وقت لاحق من الجلسة. في الوقت الحالي، من الواضح أن الزخم على المدى القريب يتجه نحو الاتجاه الصعودي نظرًا لوجود شمعة Dragonfly Doji في وقت سابق من هذا الأسبوع تليها شمعة صعودية كبيرة يوم الأربعاء ومطرقة صعودية يوم الخميس. ولكنها حدثت في الأيام التي كانت فيها أحجام التداول منخفضة بشكل خاص، مما يعني أنه يجب التعامل معها بدرجة من الحذر.

 

على الجانب العلوي، قد يؤدي الاختراق فوق مستوى 150 إلى تشجيع المضاربين على الصعود على البحث عن إعادة اختبار للقمم التي تم تسجيلها منذ أسبوعين. ومع ذلك، مع تضييق فروق العائد بين اليابان والولايات المتحدة حاليًا في كل من النهاية الأمامية والخلفية للمنحنى، فمن المتوقع أن يصحب هذه الخطوة توسيع في تلك الفوارق حتى تستمر، خاصة في ظل التهديد بالتدخل من قبل بنك اليابان. على الجانب السفلي، مستوى 148.40 هو أول دعم رئيسي يجب مراقبته ومن ثم مراقبة مستوى 147.50 بعد ذلك.

 

إخلاءُ المسؤولية: لا تستهدف المعلومات الواردة في هذا الموقع عامة جمهور أي دولة معينة. لا يُقصد توزيعها على جمهور مقيم في أي بلد يتعارض توزيع أو استخدام هذا المحتوى مع أي قانون محلي أو متطلبات تنظيمية. المعلومات والآراء الواردة في هذا التقرير لغرض استخدامها كمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها أن تكون عرضًا أو التماسًا فيما يتعلق بشراء أو بيع أي عملة أو عقود مقابل الفروقات (CFD). جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير عرضة للتغيير دون إشعار، وتم إعداد هذا التقرير بغض النظر عن أهداف الاستثمار المحددة والوضع المالي واحتياجات أي متلقي معين. أي إشارات إلى تحركات أسعار أو مستويات تاريخية هي معلومات مرتكزة على تحليلنا ولا نؤكد أو نضمن أن أي من هذه التحركات أو المستويات من المحتمل أن تتكرر في المستقبل. حيث تم الحصول على المعلومات الواردة في هذا التقرير من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لا يضمن المؤلف دقتها أو اكتمالها ، ولا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنتج عن اعتماد أي شخص على أي من هذه المعلومات أو الآراء.

يُرجى العلم أن تداول الفوركس، العقود المستقبلية، وغيرها من عمليات التداول التي تستخدم الرفع المالي تنطوي على مخاطر خسارة كبيرة، وبالتالي فإنها لا تناسب جميع المستثمرين. يمكن أن تتجاوز الخسائر ودائعك. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر. لا تخضع عقود الذهب والفضة الفورية للتنظيم بموجب قانون تبادل السلع في الولايات المتحدة. العقود مقابل الفروقات (CFDs) غير متوفرة للمقيمين في الولايات المتحدة. قبل أن تقرر تداول العملات الأجنبية (الفوركس) والعقود المستقبلية للسلع ، يجب أن تفكر بعناية في أهدافك المالية ، ومستوى خبرتك، ورغبتك في المخاطرة. إن الآراء أو الأخبار أو الأبحاث أو التحليلات أو الأسعار أو المعلومات الأخرى الواردة هنا يُقصد بها أن تكون بمثابة معلومات عامة حول الموضوع الذي يتم تناوله ويتم توفيرها على أساس أننا لا نقدم أي مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. عليك استشارة مستشار مناسب أو غيره من المستشارين في جميع المسائل الاستثمارية والقانونية والضريبية. تشير الإشارات إلى FOREX.com أو GAIN Capital إلى GAIN Capital Holdings Inc. والشركات التابعة لها.
يرجى قراءة خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة.