English

عوائد السندات لأجل عامين تشير إلى ارتفاع الدولار الأمريكي قبيل صدور تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي، وارتفاع نغمة العزوف عن المخاطرة في آسيا

إذا كانت عوائد السندات لأجل عامين تخبرنا الحقيقة، فهذا يشير إلى أن الدولار الأمريكي قد يستعد للارتفاع على المدى القريب. وأظن أن تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي قد يكون هو الدافع. وفي الوقت الحالي، تسود أجواء العزوف عن المخاطرة.

إعداد:  Matt Simpson،

مع يومين كاملين من التداول متبقيين لهذا الشهر، يبدو أن عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين على وشك انهاء سلسلة من ثلاثة أشهر متتالية من الارتفاع. ولكن مع عدم احتمال خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قريبًا وقلق المتداولين من أن تكلفة تمويل العجز ستدفع بعوائد السندات إلى الارتفاع، قد تستمر العوائد في الارتفاع لتسجيل شهر صعودي رابع إذا جاءت بيانات التضخم مرتفعة غدًا.

يُظهر الرسم البياني اليومي ارتفاعًا قويًا للسندات الأمريكية لأجل عامين، والتي أعادت اختبار مستوى 5% يوم الأربعاء قبل أن تتراجع لتغلق بدون تغير في ذلك اليوم. ويشير ذلك إلى أن مستوى 5% يمثل منطقة اهتمام واضحة للمتداولين، الذين قد يتذكروا الاختراق الكاذب فوق هذا المستوى الرئيسي قبل أن ينخفض ​​العائد بسرعة إلى 4.7%.

وإذا ظل التضخم ثابتًا أو جاء مرتفعًا، أعتقد أن العوائد سترتفع وتسحب الدولار الأمريكي معها للأعلى. وفي الوقت الحالي، لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي (الموضح باللون الأرجواني) عند سعر مخفض عن السندات لأجل عامين، وقد يسمح ذلك بارتفاع كبير للدولار الأمريكي إذا اختراق العائد قمة شهر أبريل – لأنه حيثما تذهب العوائد، يميل الدولار الأمريكي إلى اتباعها.

من المتوقع أن يتباطأ مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة إلى 0.2% على أساس شهري

سيؤدي معدل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي البالغ 0.2% على أساس شهري إلى انخفاض التضخم أدنى متوسطه طويل المدى البالغ 0.26. ومع ذلك، فقد ظل معدل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على أساس سنوي عند 2.8% خلال الشهرين الماضيين، ومن غير المرجح أن ينخفض ​​مع البيانات الشهرية الأخيرة التي بلغت 0.3% و0.3% و0.5% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وبالنظر إلى بيانات التوظيف ومؤشر مديري المشتريات التي قادتنا إلى هذه النقطة، يصعب عليّ تصديق أن معدل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي سيأتي منخفضًا غدًا.

ومن هذا المنظور، قد يكون عدم ارتفاع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي مفاجأة مرحب بها. ولكن إذا ارتفع أكثر من المستويات الحالية، فسيتم التخلص من الرغبة في المخاطرة. ومن غير المرجح أن يرغب المتداولون في الاحتفاظ بالأصول ذات المخاطر مع اقتراب الإغلاق لتجنب مخاطر فجوة نهاية الأسبوع، مما قد يؤدي إلى نهاية فوضوية للأسبوع حيث يتدافعون نحو خروج صغير.

لكننا نرى بالفعل علامات على العزوف عن المخاطرة. فقد كانت العقود الآجلة في وول ستريت منخفضة وتتشبث الآن بمستويات الدعم الرئيسية، بعد أن أدى ضعف الطلب على السندات إلى ارتفاع العوائد – بسبب المخاوف من ارتفاع العوائد! وكان لهذا الأمر تأثير إيجابي على الدولار الأمريكي الذي يتطلع الآن إلى اختراق مستوى 105.20. ويبدو أن مؤشر Nikkei 225 يريد التراجع، وحتى الذهب والنحاس استسلما لقوة الولايات المتحدة، حيث يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي غير مستعد للتحرك في أي وقت قريب.

العزوف عن المخاطرة يصيب الأسواق:

بينما لا يزال الدولار الأمريكي مستقرًا مقابل معظم العملات الرئيسية، فإن الين الياباني هو الأقوى في الجلسة الآسيوية يوم الخميس مع نوبة متأخرة من العزوف عن المخاطرة. وانخفض النحاس إلى أدنى قاع له خلال 12 يومًا، ويبدو أن الذهب يفكر في الانخفاض إلى ما دون مستوى 2320$، كما انخفضت العقود الآجلة الأمريكية، ومحى زوج USD/JPY جميع مكاسب يوم الأربعاء التي حققها.

وإذا كانت هذه مقدمة لما يمكن توقعه في الجلسة الأوروبية والأمريكية اليوم، فقد نكون على موعد مع فترة عصيبة. ولكن من جهة أخرى، لا تعتبر الجلسة الآسيوية عادة أفضل جلسة للتنبؤ بما هو قادم. لذا، ما لم نشهد متابعة فورية بعد افتتاح الجلسة الأوروبية، أعتقد أن هذا قد يكون تحركًا كاذبًا

 

إخلاءُ المسؤولية: لا تستهدف المعلومات الواردة في هذا الموقع عامة جمهور أي دولة معينة. لا يُقصد توزيعها على جمهور مقيم في أي بلد يتعارض توزيع أو استخدام هذا المحتوى مع أي قانون محلي أو متطلبات تنظيمية. المعلومات والآراء الواردة في هذا التقرير لغرض استخدامها كمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها أن تكون عرضًا أو التماسًا فيما يتعلق بشراء أو بيع أي عملة أو عقود مقابل الفروقات (CFD). جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير عرضة للتغيير دون إشعار، وتم إعداد هذا التقرير بغض النظر عن أهداف الاستثمار المحددة والوضع المالي واحتياجات أي متلقي معين. أي إشارات إلى تحركات أسعار أو مستويات تاريخية هي معلومات مرتكزة على تحليلنا ولا نؤكد أو نضمن أن أي من هذه التحركات أو المستويات من المحتمل أن تتكرر في المستقبل. حيث تم الحصول على المعلومات الواردة في هذا التقرير من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لا يضمن المؤلف دقتها أو اكتمالها ، ولا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنتج عن اعتماد أي شخص على أي من هذه المعلومات أو الآراء.

يُرجى العلم أن تداول الفوركس، العقود المستقبلية، وغيرها من عمليات التداول التي تستخدم الرفع المالي تنطوي على مخاطر خسارة كبيرة، وبالتالي فإنها لا تناسب جميع المستثمرين. يمكن أن تتجاوز الخسائر ودائعك. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر. لا تخضع عقود الذهب والفضة الفورية للتنظيم بموجب قانون تبادل السلع في الولايات المتحدة. العقود مقابل الفروقات (CFDs) غير متوفرة للمقيمين في الولايات المتحدة. قبل أن تقرر تداول العملات الأجنبية (الفوركس) والعقود المستقبلية للسلع ، يجب أن تفكر بعناية في أهدافك المالية ، ومستوى خبرتك، ورغبتك في المخاطرة. إن الآراء أو الأخبار أو الأبحاث أو التحليلات أو الأسعار أو المعلومات الأخرى الواردة هنا يُقصد بها أن تكون بمثابة معلومات عامة حول الموضوع الذي يتم تناوله ويتم توفيرها على أساس أننا لا نقدم أي مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. عليك استشارة مستشار مناسب أو غيره من المستشارين في جميع المسائل الاستثمارية والقانونية والضريبية. تشير الإشارات إلى FOREX.com أو GAIN Capital إلى GAIN Capital Holdings Inc. والشركات التابعة لها.
يرجى قراءة خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة.