البيانات الأمريكية تبتعد عن الأضواء لإفساح المجال لتقارير التضخم من المملكة المتحدة وكندا ونيوزيلندا واليابان. لدينا أيضًا على القائمة اجتماع البنك المركزي الأوروبي، وتقرير التوظيف الأسترالي، والجلسة العامة الثالثة للحزب الشيوعي الصيني.
إعداد : Matt Simpson
البيانات الأمريكية تبتعد عن الأضواء لإفساح المجال لتقارير التضخم من المملكة المتحدة وكندا ونيوزيلندا واليابان. لدينا أيضًا على القائمة اجتماع البنك المركزي الأوروبي، وتقرير التوظيف الأسترالي، والجلسة العامة الثالثة للحزب الشيوعي الصيني.
قد يؤثر الجمع بين تقرير توقعات الأعمال ربع السنوي ومؤشر أسعار المستهلك في كندا على التوقعات بشأن خفض بنك كندا لسعر الفائدة مرة أخرى، وهو ما كان البنك المركزي مترددًا في الإشارة إليه في اجتماعه الأخير. وسيضع تقرير التضخم ربع السنوي لنيوزيلندا اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي التيسيري نسبيًا تحت الاختبار، نظرًا لأنه خفض للتو توقعاته لمؤشر أسعار المستهلك. ومن المحتمل أن تتطلب بيانات الإنتاج القوية من المملكة المتحدة انخفاضًا كبيرًا في أرقام مؤشر أسعار المستهلك الخاصة بها الأسبوع المقبل لردع ثيران زوج GBP/USD. ويمكن قول الشيء نفسه عن تقرير التوظيف الأسترالي، حيث أدى ارتفاع التضخم إلى وضع المتداولين في حالة تأهب لرفع سعر الفائدة مرة أخرى من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي. أما مراقبو الصين فلديهم الجلسة العامة الثالثة للحزب الشيوعي الصيني في النصف الأول من الأسبوع والتي قد تؤثر على معنويات منطقة آسيا والمحيط الهادئ (إن لم يكن التأثير عالميًا)، في حال الإعلان عن أي إصلاحات كبيرة.
الأسبوع المقبل: التقويم
الأسبوع المقبل: أبرز المواضيع والأحداث الرئيسية
- الجلسة العامة الثالثة للحزب الشيوعي الصيني
- تقرير التوظيف الأسترالي
- تقارير التضخم في المملكة المتحدة وكندا ونيوزيلندا
- قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة
- كلمة أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل فترة الصمت الصحفي
- موسم الأرباح الأمريكية
الجلسة العامة الثالثة للحزب الشيوعي الصيني (الاثنين – الأربعاء)
من المقرر أن يجتمع نحو 400 من كبار المسؤولين في الصين الأسبوع المقبل لحضور الجلسة العامة الثالثة، وهي أكبر اجتماعات السياسة السنوية للعام. وتحدث الرئيس Xi Jinping عن خططه بشأن “سلسلة من الإجراءات الرئيسية” في يونيو الماضي، وسيكون هذا هو الوقت المثالي للإعلان عنها. ويبدو أن توقعات السياسات الرئيسية منخفضة للغاية، ولكن إذا تجاوزت الإصلاحات التوقعات المنخفضة واعتبرت كافية لتعزيز النمو، فقد يؤدي ذلك إلى رفع المعنويات.
قائمة المراقبة للمتداولين: China A50, Hang Seng, AUD/USD, AUD/JPY
توقعات الأعمال وتقرير التضخم في كندا (الاثنين، الثلاثاء)
يولي بنك كندا اهتمامًا وثيقًا بتقرير توقعات الأعمال، وسيتم إصدار تقرير الربع الثاني يوم الاثنين. وكانت الشركات قد أفادت بضعف الطلب بشكل عام في الربع الأول، واستمرت توقعات التضخم في الانخفاض، على الرغم من أن تكاليف الأجور المرتفعة كانت تبقي نمو أسعار الإنتاج مرتفعًا. كما أفادت 52% من الشركات بأن ضغوط التكاليف تمثل مصدر قلق للأعمال، وهي ثاني أكبر مصدر للقلق بعد عدم اليقين. ومن الواضح أن ضغوط التكاليف (والمخاوف بشأنها) بحاجة إلى التراجع بسرعة أكبر بكثير لكي يفكر بنك كندا في خفض أسعار الفائدة مرة أخرى.
خفض بنك كندا (BOC) سعر الفائدة النقدي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4.75% في يونيو، لكنه حذر من أن خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة قد يعرض جهوده لمكافحة التضخم للخطر. ومع ذلك، قال محافظ بنك كندا Tiff Macklem إن البنك المركزي سيحل الأمر “خطوة بخطوة في كل اجتماع”، لذا إذا تراجعت البيانات الأسبوع المقبل، فيمكن إحياء الرهانات على خفض آخر.
سيراقب المتداولون أيضًا عن كثب بيانات التضخم التي ستصدر يوم الثلاثاء لمعرفة ما إذا كان الارتفاع المفاجئ في شهر مايو مجرد حالة عابرة، أم بداية لجولة أخرى من التضخم.
وتشير مبادلة المؤشر الليلية (OIS) لمدة شهر واحد حاليًا إلى احتمال بنسبة 28% لخفض الفائدة في اجتماعه القادم، ويجب علينا النظر إلى فترة 6 أشهر قبل أن يتم تقدير خفض بمقدار 25 نقطة أساس بالكامل.
قائمة المراقبة للمتداولين: USD/CAD, EUR/CAD, AUD/CAD, CAD/JPY
تقرير التضخم في نيوزيلندا (الثلاثاء)
تحول موقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي تمامًا في اجتماعه الأخير، حيث تراجع عن النهج المتشدد الذي قدمه في إعلانه السابق بشأن سعر الفائدة النقدي. وهو يعتقد الآن أن التضخم سيعود إلى نطاق هدفه البالغ 1-3% بحلول نهاية عام 2025، وقد أزال أي إشارة إلى مناقشة رفع سعر الفائدة. وسيوفر تقرير التضخم للربع الثاني، المقرر صدوره يوم الثلاثاء (بتوقيت جرينتش) أو الأربعاء بالتوقيت المحلي، اختبارًا للثقة في التفاؤل المتجدد لبنك الاحتياطي النيوزيلندي بشأن مكافحة التضخم. وإذا تراجعت بيانات مؤشر أسعار المستهلك بدرجة كافية، فقد تؤثر سلبًا بشكل أكبر على الدولار النيوزيلندي وتقدم دعمًا إضافيًا لزوج AUD/NZD، والذي شهد أفضل يوم له خلال العام بعد اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي التيسيري قليلاً.
قائمة المراقبة للمتداولين: NZD/USD، NZD/JPY، AUD/NZD
تقرير التضخم في المملكة المتحدة (الأربعاء):
خلال الأيام القليلة الماضية، سمعنا كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا يتحدث عن إمكانية خفض أسعار الفائدة، إلى جانب بيانات الإنتاج التي جاءت أفضل من المتوقع، مما دفع زوج GBP/USD إلى أعلى قمة له منذ 12 شهرًا. ومن الواضح أن الأسواق تولي اهتمامًا أكبر للبيانات الواردة مقارنة بتصريحات مسؤولي بنك إنجلترا، وذلك لسبب وجيه نظرًا للمرات العديدة التي حاول فيها بنك إنجلترا التحدث بنبرة تيسيرية فقط ليتفوق الاقتصاد على التوقعات.
لذا، تستحق بيانات التضخم يوم الأربعاء نظرة فاحصة. وفي حين أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي وصل أخيرًا إلى هدف بنك إنجلترا البالغ 2%، لا يزال مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 3.5% وقد يحتاج إلى الانخفاض كثيرًا ليقترب من 3% لإحياء الآمال في خفض بنك إنجلترا لسعر الفائدة في أي وقت قريب.
قائمة المراقبة للمتداولين: GBP/USD، GBP/JPY، EUR/GBP، FTSE 100
تقرير التوظيف الأسترالي (الخميس)
كان سوق العمل القوي في أستراليا سببًا رئيسيًا في عدم قدرة بنك الاحتياطي الأسترالي على التحول إلى لهجة تيسيرية عندما كان التضخم يتراجع. لكن ارتفاع التضخم هذا العام دفع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى مناقشة إمكانية رفع الفائدة في الاجتماعين الأخيرين. وإذا ارتفعت معدلات التوظيف من هنا، فهذا يعني ببساطة أن احتمالات قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى ستزداد.
ويشير عقد العقود الآجلة لسعر الفائدة النقدي لمدة 30 يومًا لبنك الاحتياطي الأسترالي إلى احتمال بنسبة 22% لرفع سعر الفائدة في اجتماعه القادم، بانخفاض من 40% قبل أسبوعين فقط.
قائمة المراقبة للمتداولين: AUDUSD, AUD/JPY, AUD/NZD, ASX 200
قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة (الخميس)
من غير المرجح أن يخفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة في اجتماعه القادم، وليس من الواضح تمامًا أن لديه سبب كافٍ للقيام بذلك في سبتمبر. وعلى الرغم من أن التضخم الرئيسي ينخفض، إلا أن نمو الخدمات والأجور لا يزال مرتفعًا على نحو عنيد وسوق العمل لا يزال قويًا. لذا يبدو من المرجح أن البنك المركزي الأوروبي لن يفصح عن نواياه وسيمتنع عن الإشارة إلى خفض الفائدة في سبتمبر. ومع استمرار تراجع البيانات الأمريكية، يظل هناك احتمال لتحقيق مزيد من الارتفاع لزوج EUR/USD.
قائمة المراقبة للمتداولين: EURUSD، USD/JPY، خام غرب تكساس الوسيط، الذهب، S&P 500، Nasdaq 100، Dow Jones، VIX، السندات
كلمة أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل فترة الصمت الصحفي (الخميس)
هذا هو الأسبوع الأخير قبل دخول أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي فترة الصمت الإعلامي، والتي تمتد من 20 يوليو إلى 1 أغسطس. وفي الوقت الحالي، ننتظر حديث عضوين فقط من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: Bowman يوم الخميس 18 يوليو الساعة 23:30 بتوقيت جرينتش، وBostic يوم الجمعة 19 يوليو الساعة 16:45. ونظرًا لعدم وجود قدر كبير من البيانات الأمريكية، فقد تكون لدينا استنتاجات كاملة بالفعل حول ما سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وبعد كل شيء، حصل دعاة التيسير على مجموعة كاملة من البيانات الاقتصادية الضعيفة بما في ذلك تقارير مؤشر أسعار المستهلك ونفقات الاستهلاك الشخصي والوظائف غير الزراعية ومؤشر مديري المشتريات الصادر عن ISM. والسؤال المطروح الآن هو ما إذا كان سيواصل مقاومة رفع أسعار الفائدة في سبتمبر الأسبوع المقبل، أم سيميل إلى التيسير. تخميني هو الخيار الأخير.
موسم الأرباح الأمريكية
- الثلاثاء: Blackrock, Goldman Sachs
- الأربعاء: UnitedHealth, Bank of America, Morgan Stanley, Charles Schwab
- الخميس: Johnson & Johnson, United Airlines