بما أن بيانات أحدث تقارير التزام المتداولين تصل إلى إغلاق يوم الانتخابات، فإنها توضح كيف كانت مراكز المتداولين قبل ظهور النتائج. وتشير التحركات اللاحقة في السوق إلى أنهم لم يكونوا بحاجة للاندفاع نحو مراكز الشراء في مؤشر VIX، وكان بإمكانهم زيادة تعرض صافي مراكز الشراء للدولار الأمريكي. لكنهم كانوا محقين في توخي الحذر بشأن الذهب.
إعداد: Matt Simpson،
عرض أحدث تقارير التزام المتداولين
مراكز التداول في السوق من تقرير التزام المتداولين – الثلاثاء 5 نوفمبر 2024:
- توضح بيانات أحدث تقارير التزام المتداولين كيف كانت مراكز السوق حتى إغلاق يوم الانتخابات الأمريكية، وبالتالي لن توضح كيفية رد فعل المتداولين تجاه النتائج
- كانت مراكز المتداولين صافي شراء للعقود الآجلة للدولار الأمريكي (بشكل إجمالي) للأسبوع الخامس قبل الانتخابات
- استمر مديرو الأصول في التوجه نحو مراكز شراء لمؤشر VIX قبل الانتخابات، مما دفع تعرض صافي مراكز الشراء إلى أعلى قمة له خلال عامين
- قامت كلتا المجموعتين من المتداولين بتقليل المخاطر في العقود الآجلة للذهب والفضة عن طريق تقليص مراكز الشراء والبيع
- زاد كبار المضاربين من تعرض صافي مراكز البيع للعقود الآجلة للين الياباني إلى أعلى قمة له خلال 14 أسبوعًا، وزادت أحجام المضاربة للأسبوع الخامس
- دفع الرهان على التيسير لبنك كندا وبنك الاحتياطي النيوزيلندي كبار المضاربين إلى زيادة تعرض صافي مراكز البيع للعقود الآجلة لزوج NZD/USD إلى أعلى قمة له خلال 11 أسبوعًا، وللعقود الآجلة للدولار الكندي إلى أعلى قمة له خلال 12 أسبوعًا
- لكن زوج AUD/USD خالف اتجاه العملات السلعية، حيث زاد كبار المضاربين تعرض صافي مراكز الشراء إلى أعلى قمة له خلال أربعة أسابيع، على الرغم من أن مراكز البيع تقلصت بوتيرة أسرع من مراكز الشراء قبل الانتخابات
- قام متداولو الذهب والفضة بتقليص تعرض صافي مراكز الشراء للأسبوع الثاني على التوالي
مراكز تداول الدولار الأمريكي (بيانات سوق النقد الدولية) – تقرير التزام المتداولين:
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي للأسبوع السادس على التوالي وشكل شمعة ابتلاعية صعودية. وكانت المراكز مترددة بعض الشيء في الالتزام بشراء الدولار قبل الانتخابات، حيث كان التغير الأسبوعي بين جميع العقود الآجلة ثابتًا فعليًا. ومع ذلك، فإن المتداولين يتبنون موقفًا صعوديًا تجاه الدولار بشكل عام، حتى لو كانت مراكز كبار المضاربين صافي شراء بشكل هامشي فقط بمقدار 95 عقدًا. وأعتقد أنهم سيغلقون الفجوة مع مديري الأصول في الأسابيع المقبلة لزيادة تعرض صافي مراكز الشراء الخاص بهم.
مراكز تداول زوج JPY/USD (العقود الآجلة للين الياباني) – تقرير التزام المتداولين:
واصل المتداولون تكثيف رهانات البيع للين مع اقتراب الانتخابات، حيث زاد كل من مديري الأصول وكبار المضاربين من تعرض إجمالي مراكز البيع للأسبوع الخامس. كما ارتفعت أحجام التداول بين المجموعتين للأسبوع الخامس، مما يعكس بعض القناعة بضعف الين. لكن مع زيادة احتمالات رفع بنك اليابان لسعر الفائدة وإمكانية استعادة الين لطلب الملاذ الآمن في العهد الثاني لـ Trump، قد نجد أن إمكانية صعود زوج USD/JPY قد تكون محدودة أو ربما يدخل في نوع من التراجع خلال الأسابيع المقبلة.
العقود الآجلة للعملات السلعية (الدولار الأسترالي والدولار الكندي والدولار النيوزيلندي) – تقرير التزام المتداولين:
سمحت البيانات الاقتصادية الضعيفة وتوقعات التيسير من بنك الاحتياطي النيوزيلندي وبنك كندا لمديري الأصول وكبار المضاربين بزيادة تعرض صافي مراكز البيع للعقود الآجلة للدولار النيوزيلندي والدولار الكندي. حيث قامت كلتا المجموعتين من المتداولين بزيادة مراكز البيع وتقليص مراكز الشراء لإظهار القناعة وراء الرهانات، على الرغم من أن حركة الأسعار تشير إلى أن زخم البيع الهبوطي يتضاءل بعد عمليات بيع استمرت لعدة أسابيع. وبالتالي، قد يرغب الدببة في توخي الحذر مع احتمال وجود مخاطر من العناوين المتعلقة بالعلاقات التجارية مع الولايات المتحدة.
العقود الآجلة للمعادن (الذهب والفضة والنحاس) – تقرير التزام المتداولين:
يبدو أن متداولي الذهب والفضة كانوا محقين في قلقهم من المكاسب الممتدة قبل الانتخابات الأمريكية، حيث انخفض تعرض صافي مراكز الشراء للأسبوع الثاني. وكان نمط الشهاب الذي تشكل على العقود الآجلة للذهب مقدمة مثالية لموجة البيع التي أعقبت الانتخابات الأسبوع الماضي، حيث بدأت عملية التصحيح الآن. ومع تصدر Trump لعناوين الأخبار وتفوق البيانات الأمريكية بشكل عام، يبقى الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي ليكون أكثر تشددًا، مما يدعم العوائد والدولار الأمريكي على حساب الذهب. وأينما يذهب الذهب، تميل الفضة إلى اتباعه.
أما بالنسبة لمراكز النحاس، فقد ظلت مستقرة بشكل أساسي، نظرًا لأنه لم يتمتع بارتفاع قوي قبل هذه النقطة. وسيرغب المتداولون في مراقبة بيانات الصين عن كثب هذا الأسبوع لمعرفة ما إذا كان التحفيز قد بدأ في إحداث تأثير على الاقتصاد، إلى جانب العلاقات الأمريكية الصينية في المستقبل.
مراكز تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) – تقرير التزام المتداولين:
كانت مراكز خام غرب تكساس الوسيط صعودية قبل الانتخابات لعدة أسباب. وبينما ظلت مراكز كلتا المجموعتين من المتداولين صافي الشراء، فقد قامتا بتقليص مراكز البيع وزيادة مراكز الشراء، كما زاد إجمالي حجم المضاربة. على وجه التحديد، قلل كبار المضاربين إجمالي مراكز البيع بنسبة -11.5% (-15.3 ألف عقد) وزادوا مراكز الشراء بنسبة 10.1% (29.9 ألف عقد). وسيكون من المثير رؤية كيفية تأثير عودة Trump إلى البيت الأبيض على هذه التطورات إذا زاد الإنتاج، إذ قد يؤدي ذلك إلى تقييد المكاسب في حالة تجاوز العرض للطلب. ويُسجل خام غرب تكساس الوسيط انخفاضًا بنسبة -2.5% منذ إغلاق يوم الثلاثاء.
مراكز تداول مؤشرات وول ستريت (S&P 500 وDow Jones وNasdaq 100) – تقرير التزام المتداولين:
تؤكد الأيام الخارجية الصعودية التي تشكلت على جميع مؤشرات وول ستريت الثلاثة أن نهج العزوف عن المخاطرة قبل الانتخابات قد انقلب. وانخفض تعرض صافي مراكز الشراء بين مديري الأصول عبر المؤشرات الثلاثة قبل أن يسجل مكاسبه القوية في النصف الثاني من الأسبوع. ومع تراجع الزخم الصعودي مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، أعتقد أن الانخفاضات من المرجح أن يتم شراؤها أكثر من عدمها.
