English

مؤشر VIX يسجل تقلبات حادة في الفائدة المفتوحة (مرة أخرى)، ومؤشر S&P 500 يبحث عن اتجاه

وفقًا لتقرير التزام المتداولين الأخير، شهدت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة لمؤشر VIX تأرجحًا متقلبًا للأسبوع الثاني على التوالي هذا الأسبوع. وإذا ظل مؤشر VIX منخفضًا، فربما نشهد وصول مؤشر S&P 500 إلى قمم جديدة، ما لم تتدهور البيانات الاقتصادية الأمريكية بسرعة كبيرة وتدق أجراس الركود.

إعداد:  Matt Simpson،

كشف تقرير التزام المتداولين الأسبوعي عن تأرجح كبير آخر في حجم تداول العقود الآجلة لمؤشر VIX، ولكن هذه المرة كان الاتجاه نحو الانخفاض. وارتفعت الفائدة المفتوحة بمقدار 98.9 ألف عقد قبل أسبوعين، وهي ثاني أسرع زيادة على الإطلاق، مما دفعني إلى اعتباره قاع دورة للتقلبات. ومع ذلك، انخفضت الفائدة المفتوحة الأسبوع الماضي بمقدار -129 ألف عقد – وهو ثاني أسرع انخفاض أسبوعي على الإطلاق.

وعلى المستوى الأساسي، يمكننا أن نفترض أن كل ما أدى إلى زيادة نشاط مؤشر VIX في الأسبوع السابق قد تمت تصفيته في الأسبوع الماضي. ولكن ليس من المعتاد أن نرى مثل هذه الارتفاعات في الحجم على مؤشر VIX، لذا يجب على الأقل ملاحظة ذلك.

ظلت مراكز مديري الأصول وكبار المضاربين صافي بيع للعقود الآجلة لمؤشر VIX، على الرغم من أن كلتا المجموعتين من المتداولين كانتا أقل هبوطًا إلى حد ما. ولكن بما أن بيانات الفائدة المفتوحة هذه تنظر إلى سوق العقود الآجلة بشكل عام، فإنها لا تكشف عن المجموعة الفرعية من المتداولين المسؤولة في الغالب عن الزيادة والانخفاض الكبيرين في نشاط التداول خلال الأسبوعين الماضيين.

وإذا نظرنا إلى *البيانات الموسمية لمؤشر VIX، فقد لفت انتباهي أمران.

 

  1. حققت عائدات مؤشر VIX على أساس شهري مكاسب إيجابية في شهري مايو ويونيو
  2. لكنها في الواقع أغلقت على انخفاض بنسبة 65% من الوقت خلال هذين الشهرين

 

* الأداء السابق لا يشير إلى النتائج المستقبلية: تنظر الموسمية ببساطة إلى متوسط ​​العائدات من الفترات التاريخية (في هذه الحالة لكل شهر) ولا ينبغي استخدامها كخارطة طريق لأداء العقود الآجلة. ومع ذلك، يمكن أن تكون أداة مفيدة إلى جانب أشكال التحليل الأخرى لمحاولة اكتشاف الأنماط أو الفرص.

بينما تتجه الاحتمالات لانخفاض مؤشر VIX، تغلبت مكاسبه الصعودية على الخسائر الهبوطية ليسجل متوسط ​​عائد إيجابي. وهذا منطقي حيث يميل مؤشر VIX إلى الارتفاع بقوة أكبر من انخفاضه. لكن عندما نأخذ في الاعتبار أن مؤشر VIX قد وصل إلى أدنى قاع له منذ 4 سنوات قبل بضعة أسابيع فقط، وأن البيانات الاقتصادية الأمريكية تتدهور، وأننا قد نشهد سباقًا شرسًا إلى البيت الأبيض، فإن ارتفاع مؤشر VIX لا يبدو مقترحًا مجنونًا بالنسبة لي.

ومع ذلك، لم نر بعد مثل هذه المخاوف بشأن مؤشر S&P 500. وإذا ظل مؤشر VIX منخفضًا، فقد نرى المؤشرات الأمريكية ترتفع. خاصة إذا كانت البيانات الأمريكية الواردة ضعيفة بما يكفي للسماح بتخفيضات أسعار الفائدة، ولكنها ليست ضعيفة جدًا لدرجة تدق أجراس الركود.

التحليل الفني للعقود الآجلة لمؤشر S&P 500:

وصلت السوق منذ أسبوعين إلى آخر قمة قياسية سجلتها، قبل أن تتراجع وتجد الدعم حول مستوى 5200. ويُظهر الرسم البياني الأسبوعي أن أحجام التداول تتراجع، وأنها أقل مقارنة بأحجام الربع الثاني من عام 2023. وبينما يشير ذلك إلى ضعف في الاتجاه، إلا أنه لا يعني عدم قدرته على تسجيل سلسلة أخرى من القمم.

ويُظهر الرسم البياني اليومي شمعة ابتلاعية صعودية قوية فوق منطقة الدعم 5200 مباشرةً، والتي تتضمن قمم وقيعان الأسابيع السابقة والعُقدة مرتفعة الحجم. وقد تشكل تلك الشمعة نهاية العلم الصعودي، مما قد يشير إلى هجوم على القمم عاجلاً أم آجلاً. وبالنظر إلى أن حجم التداول للشمعة الابتلاعية الصعودية كان أعلى من الشمعة الابتلاعية الهبوطية عند القمة القياسية، يبدو أن الثيران يتمتعون بأفضلية طفيفة على المدى القريب. وبينما تحذر شمعة المطرقة / بن بار المقلوبة يوم الاثنين من محاولة أخرى للكسر إلى ما دون مستوى 5200، قد يسعى الثيران إلى الدخول عند الانخفاضات داخل نطاق الشمعة الابتلاعية الصعودية.

إخلاءُ المسؤولية: لا تستهدف المعلومات الواردة في هذا الموقع عامة جمهور أي دولة معينة. لا يُقصد توزيعها على جمهور مقيم في أي بلد يتعارض توزيع أو استخدام هذا المحتوى مع أي قانون محلي أو متطلبات تنظيمية. المعلومات والآراء الواردة في هذا التقرير لغرض استخدامها كمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها أن تكون عرضًا أو التماسًا فيما يتعلق بشراء أو بيع أي عملة أو عقود مقابل الفروقات (CFD). جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير عرضة للتغيير دون إشعار، وتم إعداد هذا التقرير بغض النظر عن أهداف الاستثمار المحددة والوضع المالي واحتياجات أي متلقي معين. أي إشارات إلى تحركات أسعار أو مستويات تاريخية هي معلومات مرتكزة على تحليلنا ولا نؤكد أو نضمن أن أي من هذه التحركات أو المستويات من المحتمل أن تتكرر في المستقبل. حيث تم الحصول على المعلومات الواردة في هذا التقرير من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لا يضمن المؤلف دقتها أو اكتمالها ، ولا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنتج عن اعتماد أي شخص على أي من هذه المعلومات أو الآراء.

يُرجى العلم أن تداول الفوركس، العقود المستقبلية، وغيرها من عمليات التداول التي تستخدم الرفع المالي تنطوي على مخاطر خسارة كبيرة، وبالتالي فإنها لا تناسب جميع المستثمرين. يمكن أن تتجاوز الخسائر ودائعك. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر. لا تخضع عقود الذهب والفضة الفورية للتنظيم بموجب قانون تبادل السلع في الولايات المتحدة. العقود مقابل الفروقات (CFDs) غير متوفرة للمقيمين في الولايات المتحدة. قبل أن تقرر تداول العملات الأجنبية (الفوركس) والعقود المستقبلية للسلع ، يجب أن تفكر بعناية في أهدافك المالية ، ومستوى خبرتك، ورغبتك في المخاطرة. إن الآراء أو الأخبار أو الأبحاث أو التحليلات أو الأسعار أو المعلومات الأخرى الواردة هنا يُقصد بها أن تكون بمثابة معلومات عامة حول الموضوع الذي يتم تناوله ويتم توفيرها على أساس أننا لا نقدم أي مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. عليك استشارة مستشار مناسب أو غيره من المستشارين في جميع المسائل الاستثمارية والقانونية والضريبية. تشير الإشارات إلى FOREX.com أو GAIN Capital إلى GAIN Capital Holdings Inc. والشركات التابعة لها.
يرجى قراءة خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة.