تحول المتداولون الأسبوع الماضي إلى تعرض صافي مراكز البيع للمرة الأولى منذ فبراير. لكن مراكز مديري الأصول وكبار المضاربين لا تزال صافي شراء لمؤشر الدولار الأمريكي.
إعداد: Matt Simpson،
عرض أحدث تقارير التزام المتداولين
- كانت مراكز متداولي العقود الآجلة صافي بيع للعقود الآجلة للدولار الأمريكي بقيمة -9$ مليار، مما يشير إلى أول تعرض هبوطي لهم منذ فبراير.
- خفض كبار المضاربين من التعرض لإجمالي مراكز البيع للدولار الكنديبنسبة -30% (-54.6 ألف عقد)
- كما زادوا من التعرض لإجمالي مراكز الشراء للفرنك السويسريبنسبة 30% (2.3 ألف عقد)
- ارتفع تعرض صافي مراكز الشراء للعقود الآجلة لزوج EUR/USDبمقدار 37 ألف عقد، حيث زادت مراكز الشراء بنسبة 12.4% (24 ألف عقد) وانخفضت مراكز البيع بنسبة -9% (-12.8 ألف عقد)
- ظلت مراكز كبار المضاربين صافي شراء لزوج USD/JPY للأسبوع الثالث (ولمديري الأصول للأسبوع الثاني)، رغم أن الوضع لم يتغير بشكل كبير عن الأسبوع السابق
- ارتفع تعرض صافي مراكز الشراء للعقود الآجلة لزوج GBP/USDبمقدار 22.4 ألف عقد
- بينما ارتفع تعرض صافي مراكز الشراء للذهببمقدار 3.2 ألف عقد بين كبار المضاربين، إلا أنهم قللوا بالفعل من تعرضهم بشكل عام، حيث قلصوا مراكز البيع بنسبة -24% (-15.4 ألف عقد) ومراكز الشراء بنسبة -3.4% (-12.2 ألف عقد)، مما أدى بشكل غير مباشر إلى رفع تعرض صافي مراكز الشراء بمقدار 3.2 ألف عقد
مراكز تداول الدولار الأمريكي (بيانات سوق النقد الدولية) – تقرير التزام المتداولين:
إذا نظرنا إلى تعرض العقود الآجلة للدولار الأمريكي بشكل عام، نجد أن المتداولين تحولوا إلى تعرض صافي مراكز البيع لأول مرة منذ فبراير. وهذا هو الحال أيضًا بالنسبة للدولار الأمريكي مقابل عملات مجموعة العشر. ومع ذلك، لا يزال هناك تباين في مؤشر الدولار الأمريكي، حيث تظل مراكز مديري الأصول صافي شراء (ولو بقليل) بمقدار ألفي عقد فقط، بينما دفع كبار المضاربين تعرض صافي مراكز الشراء إلى أعلى قمة منذ بداية العام عند 18.9 ألف عقد.
ولكن بالنظر إلى أننا شهدنا شهرين هبوطيين قويين للدولار الأمريكي، أعتقد أن بعض الانعكاس المتوسط قد يكون وشيكًا بالنسبة لمؤشر الدولار الأمريكي. ويبدو أن ذلك قد بدأ بالفعل. لاحظ أيضًا أن مؤشر الدولار الأمريكي استقر فوق مستوى 1000 وشكّل أسبوعًا داخليًا صعوديًا صغيرًا الأسبوع الماضي، لذا ربما تظل مراكز مديري الأصول صافي شراء لفترة أطول قليلاً.
لكن يجب ملاحظة أن رهانات البيع ضد مؤشر الدولار الأمريكي قد ارتفعت، وأن مراكز العقود الآجلة لزوج EUR/USD كانت صعودية نسبيًا. وهذا قد يحد من مكاسب مؤشر الدولار الأمريكي ويجعل ارتفاعه التصحيحي محدودًا.
مراكز تداول EUR/USD (العقود الآجلة لليورو دولار) – تقرير التزام المتداولين:
في الأسابيع الأخيرة، شهدنا ارتفاعًا في إجمالي مراكز الشراء وانخفاضًا في إجمالي مراكز البيع للعقود الآجلة لزوج EUR/USD بين كبار المضاربين ومديري الأصول على حدٍ سواء. وهذا ما نتوقع رؤيته مع ارتفاع صحي في الأسعار. والشيء الوحيد الذي يعكر هذه الصورة إلى حد ما هو الانعكاس الهبوطي على مدى أسبوعين (نموذج السحابة القاتمة) على زوج EUR/USD. وإذا جاءت البيانات الأمريكية مفاجئة في الاتجاه الصاعد هذا الأسبوع، فقد يؤدي ذلك إلى تراجع أعمق.
العقود الآجلة للعملات السلعية (الدولار الأسترالي والدولار الكندي والدولار النيوزيلندي) – تقرير التزام المتداولين:
استفادت العملات السلعية من شهر أغسطس قوي مقابل الدولار الأمريكي، حيث شكّل كل من زوجي AUD/USD وNZD/USD شهورًا ابتلاعية صعودية، بينما شكّل زوج USD/CAD شهرًا ابتلاعيًا هبوطيًا. وكان لتوقع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية الأولوية على كل شيء آخر لتعزيز الرغبة في المخاطرة، على الرغم من أن بنك كندا من المتوقع تمامًا أن يخفض سعر الفائدة النقدية بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الثالثة على التوالي هذا الأسبوع.
والجدير بالذكر أن كبار المضاربين خفضوا التعرض لإجمالي مراكز البيع للعقود الآجلة للدولار الكندي بنسبة 30% (-54.6 ألف عقد)، على الرغم من أن مراكزهم لا تزال صافي بيع بمقدار -110 ألف عقد. ومع بقاء مراكز الشراء حول 19 ألف عقد، يمكن أن يُعزى أي قوة في الدولار الكندي إلى تغطية مراكز البيع وليس إلى الرهانات الصعودية.
ومع ذلك، زادت رهانات الشراء للعقود الآجلة لزوج NZD/USD للأسبوع الثاني على التوالي، وتم تقليص مراكز البيع 3 مرات في الأسابيع الأربعة الماضية. ومع وجود -8.4 ألف عقد فقط صافي بيع الآن، قد نرى المتداولين يتحولون إلى تعرض صافي مراكز الشراء نظرًا للارتفاع المفاجئ في معنويات الأعمال في نيوزيلندا، بعد جمع أحدث بيانات لتقرير التزام المتداولين.
انخفض تعرض صافي مراكز البيع لزوج AUD/USD للأسبوع الثاني بين كبار المضاربين وللأسبوع الرابع بين مديري الأصول. وقامت كلتا المجموعتين من المتداولين بزيادة مراكز الشراء وتقليص مراكز البيع. ومع ذلك، مع كسر زوج AUD/USD لسلسلة مكاسب دامت ثلاثة أسابيع أسفل مستوى المقاومة، أعتقد أنه قد يحدث بعض الانعكاس المتوسط نحو الأسفل قبل أن يتجه نحو مستوى 69 سنتًا.
العقود الآجلة للمعادن (الذهب والفضة والنحاس)- تقرير التزام المتداولين:
على الرغم من زيادة تعرض صافي مراكز الشراء للعقود الآجلة للذهب والفضة والنحاس حتى يوم الثلاثاء، أنهت المعادن الثلاثة الأسبوع على انخفاض يوم الجمعة. ويحدث الآن انعكاس متوسط للدولار الأمريكي، ومن المحتمل أن تكون تدفقات نهاية الشهر قد فضلت ارتفاع الدولار الأمريكي بالنظر إلى الشهرين الهبوطيين اللذين دفعا مؤشر الدولار الأمريكي تقريبًا إلى مستوى 100.
مع إظهار الدولار الأمريكي احتمالية تمديد تصحيحه نحو الأعلى، قد تواجه المعادن أيضًا مزيدًا من الضغط البيعي هذا الأسبوع. خاصة إذا جاءت البيانات القادمة من الولايات المتحدة أعلى من التوقعات، حيث يسعى المتداولون للحصول على تأكيد على تقديرهم السوقي شديد التيسير لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
مراكز تداول مؤشرات وول ستريت (S&P 500 وDow Jones وNasdaq 100) – تقرير التزام المتداولين:
يتعلق الأمر بـ ‘المزيد من الشيء نفسه’ فيما يتعلق بتعرض مديري الأصول لمؤشرات وول ستريت. فما زالوا حذرين بعض الشيء بشأن مؤشر Nasdaq 100، الذي ظل تعرض صافي مراكز الشراء له بعيدًا عن ذروته التي سجلها في الربع الأول. ووصل مؤشر Dow Jones إلى قمة قياسية الأسبوع الماضي، ويبدو أن مديري الأصول أكثر سعادة بدعمه مقارنة بمؤشر Nasdaq، حيث زادوا تعرض صافي مراكز الشراء للأسبوع الثاني بعد أسبوع من صافي مراكز البيع. كما يظل تعرض صافي مراكز الشراء صعوديًا بقوة لمؤشر S&P 500، وأقل بقليل من ذروته لهذا العام.
ويصبح من الصعب بناء حالة هبوطية مفرطة لمؤشرات وول ستريت بينما يظل المستثمرون واثقين من الهبوط الناعم وتخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتعددة.
