English

هل سيكون عام 2024 عام العملات المشفرة بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق تداول البتكوين الفوري

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الضوء الأخضر لأول صناديق تداول فورية للبتكوين، وهو الخبر الذي يشير إلى نقلة مهمة يتوقع أن تجذب مزيدًا من المستثمرين إلى عالم العملات المشفرة، على الرغم من تحذير رئيس الهيئة، غاري جينسلر، من مخاطر الاستثمار في البيتكوين.

من المقرر أن تبدأ هذه الصناديق في التداول يوم الخميس بعد الموافقة على التغييرات اللازمة في القواعد. وحصلت على الموافقة عشر صناديق استثمار متداولة، تتنوع بين الشركات الكبيرة مثل Fidelity وInvesco والشركات الجديدة مثل Grayscale وArk Invest التي تركز على التكنولوجيا الرقمية.

ومن المتوقع أن تبدأ الصناديق الأولى، التي تحتفظ بأصول مثل صناديق الاستثمار المشتركة وتتداول في البورصات مثل الأسهم، وتتمتع بمزايا ضريبية خاصة في الولايات المتحدة، التداول في أقرب وقت صباح يوم الخميس، عندما تقرع بلاك روك جرس الافتتاح في بورصة ناسداك للترويج لأسهمها آي شيرز بتكوين تراست.

لسنوات عديدة، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات صناديق بتكوين المتداولة، مستندة إلى حجة عدم وجود مراقبة كافية للحيلولة دون الاحتيال والتلاعب في أسواق البيتكوين. ولكن في العام الماضي، أصدرت محكمة الاستئناف الفيدرالية قرارا يقول إن هيئة الأوراق المالية والبورصات قامت بتصرفات تعسفية ومتقلبة عندما رفضت تحويل Grayscale Bitcoin Trust إلى صندوق استثمار متداول، مما أدى في النهاية إلى إلغاء رفضها.

وفي بيان، قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، إن الموافقة على صناديق بتكوين الفورية كانت “المسار الأكثر استدامة للمضي قدما” في ضوء خسارة المحكمة.

 

وأضاف جينسلر، “في حين أننا وافقنا على إدراج وتداول بعض أسهم صناديق البتكوين الفورية المتداولة في البورصة اليوم، إلا أن ذلك لا يعني اننا نوافق على عملة البيتكوين أو نؤيدها”. وقال جينسلر أيضا في البيان: “يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين بشأن المخاطر التي لا تعد ولا تحصى المرتبطة بعملة البيتكوين والمنتجات التي ترتبط قيمتها بالعملات المشفرة”.

وأشار جينسلر أيضا إلى أنه على الرغم من موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة على صناديق الاستثمار المتداولة للسلع، فإن بتكوين مختلفة كثيرا، قائلا إنها “في المقام الأول أصول مضاربة ومتقلبة تستخدم أيضا في أنشطة غير مشروعة بما في ذلك برامج الفدية وغسل الأموال والتهرب من العقوبات وتمويل الإرهاب”.

وبعد الموافقات، تم تداول عملة البيتكوين بحوالي 45000 دولار، أي أقل بكثير من الذروة التي بلغتها عند 69000 دولار في نوفمبر 2021، ولكن ما يقرب من ثلاثة أضعاف أدنى مستوى لها عند 16000 دولار في ديسمبر 2022 بعد انهيار بورصة العملات المشفرة سيئة السمعة FTX.

حاليا، سيتمكن المستثمرين من المؤسسات والأفراد في الولايات المتحدة من الانكشاف الإستثماري المباشر للعملة من خلال منتج منظم، دون مخاطر الشراء من البورصات غير المنظمة أو التكاليف المرتفعة المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في عقود بتكوين الآجلة.

وفي هذا السياق، أشار جاد قمير، الرئيس التنفيذي لشركة ميلانيون كابيتال، أول شركة تطلق صندوق استثمار متداول في بتكوين في الاتحاد الأوروبي: “إنه إنجاز ضخم، إنه اعتراف بأن عملة البيتكوين هي استثمار تقليدي واسع النطاق”. “نحن نفتح الأبواب أمام وول ستريت.” يمثل القرار أيضا منعطفا من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات.

ويشير أنصار البيتكوين إلى أن الصناديق الجديدة قد تستقطب أصولا تصل بعشرات المليارات من الدولارات، حيث يتيح للمستثمرين المؤسسيين والمستشارين الماليين الوصول إلى العملة المشفرة بطريقة سهلة واقتصادية للمرة الأولى. على سبيل المثال، أشار محللون من بنك ستاندرد تشارترد، قبل الموافقات هذا الأسبوع، إنهم يتوقعون أن تجلب هذه المنتجات ما بين 50 مليار دولار إلى 100 مليار دولار خلال هذا العام.

يمكن أن يكون لهذه التدفقات تأثير كبير على سوق البيتكوين، التي وصلت قيمتها السوقية إلى حوالي 900 مليار دولار، اعتبارا من بعد ظهر يوم الأربعاء.

وفي وقت سابق، أدت الرسالة الكاذبة التي تم نشرها على حساب X التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصة يوم الثلاثاء إلى تحقيق سعر البيتكوين مكاسب اليومية بنسبة 1.5%، قبل أن يتراجع بما يصل إلى 3.4% بعدما وضعت الهيئة التنظيمية الأمور في نصابها الصحيح.

وتتشابه صناديق الاستثمار المتداولة في أنها جميعها تستثمر مباشرة في عملة البيتكوين. حيث تتطلع جميعها إلى الإطلاق بشكل طبيعي، باستثناء Grayscale التي تسعى لتحويل صندوق البيتكوين الخاص بها البالغ قيمته 29 مليار دولار إلى صندوق استثمار متداول، وHashdex التي تخطط لتحويل صندوق البيتكوين الآجل إلى صندوق فوري.

وعلى مدى الأيام القليلة الماضية، شهدنا مشاركة المصدرين في حرب لخفض الرسوم، حيث قاموا بتخفيض الرسوم المقترحة في محاولة لتقويض بعضهم البعض. واعتبارا من بعد ظهر يوم الأربعاء، أعلنت شركة Bitwise أن صندوقها سيحدد نسبة نفقات قدرها 0.20٪، فيما أعلنت شركتا Ark و21Shares أن صندوقهما المشترك سيفرض نسبة 0.21٪. واقترحت BlackRock وFidelity فرض رسوم بنسبة 0.25٪. وأكدت شركات مثل Bitwise وARK و21Shares وFidelity وغيرها أنهم سيتنازلون مؤقتا عن الرسوم السنوية بالكامل لفترة محددة أو عن نسبة من الأصول المدارة.

ووصفت كاثي وود، من شركة آرك، التي لن تفرض شركتها رسومها بنسبة 0.21% إلا بعد ستة أشهر من إطلاقها أو حتى يصل صندوقها المتداول في البورصة إلى مليار دولار، عملة البيتكوين بأنها “منفعة عامة” وقالت إنها مرتاحة لاستخدام المنتج كقائد للخسائر.

وبعد الارتفاع الكبير في أسعار البيتكوين الذي حدث في عام 2023، ارتفعت الأصول الرقمية الرئيسية بنسبة 10٪ تقريبا منذ بداية عام 2024. وقد تم تعزيز هذه المكاسب بسبب المعروض المحدود للتوكنات، في ظل إحتفاظ المستثمرون على المدى الطويل بجل أموالهم في عملات البيتكوين المتداولة.

وعلى الرغم من تحذيرات جينسلر، سارع المسؤولون التنفيذيون في شركة Crypto، بما في ذلك الرئيس التنفيذي لشركة Binance، ريتشارد تينغ، إلى وصف موافقات هيئة الأوراق المالية والبورصة باعتبارها ختما لمصداقية قطاع العملات المشفرة ودليلا على أن الأصول الرقمية أصبحت مقبولة كأصل مالي. وللإشارة، فإنه تم رفع دعوى قضائية ضد Binance نفسها خلال العام الماضي من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات بسبب مزاعم تضمنت تشغيل بورصة أوراق مالية غير مسجلة، وهو ما تنفيه Binance.

وصمدت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ضد صناديق بتكوين المتداول في البورصة (ETFs) لما يقرب من عقد من الزمن، ولكن في أواخر عام 2021، سمحت لشركة ProShares بإطلاق أول صندوق من بين العديد من صناديق الاستثمار المتداولة التي تحتوي على عقود بتكوين الآجلة. وبعد أن رفعت Grayscale الدعوى القضائية، بدأ مقدمو صناديق الاستثمار المتداولة المشهورون في تقديم طلباتهم الخاصة وبدأت هيئة الأوراق المالية والبورصة في العمل معهم لضبط مقترحاتهم.

في الأشهر الأخيرة، قام المصدرون بتوضيح كيف سيحمون المستثمرين من التلاعب في السوق، وحددوا بعض المؤسسات المالية التي ستقوم بإنشاء واسترداد الأسهم، وتحولوا إلى طريقة الإنشاء القائمة على النقد. على الجانب الآخر، يحذر بعض منتقدي العملات المشفرة من أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين قد تؤدي فقط إلى إدامة الأصول والصناعة ذات الماضي المشبوه والاستمرار في الكثير من الاستخدامات غير المشروعة.

ذكر رئيس قسم الأبحاث في FOREX.COM مات ولر في تقرير له نشر صباح اليوم أن في حين أن الوضع ليس متطابقًا بالضرورة، فإن إطلاق أول صندوق استثمار متداول للذهب (GLD) في نوفمبر 2004 قد يوفر سياقًا مثيرًا للاهتمام. لأول مرة، كانت هناك طريقة سهلة وسائلة للأمريكيين للاستثمار في المعدن الثمين بشكل جماعي، وقام المستثمرون بضخ الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة لتنويعها المزعوم بعيدًا عن أصولهم التقليدية، مما ساهم في الارتفاع الكبير للذهب من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 2000 دولار. على مدى السنوات الثماني المقبلة.

كما أشار مات للنظرة الفنية كما يظهر الرسم البياني أعلاه، من الواضح أن المتداولين “يشترون الشائعات” عندما يتعلق الأمر بالموافقة على صندوق بتكوين المتداول في البورصة هذا الأسبوع؛ والسؤال الرئيسي هو ما إذا كانوا “سيبيعون الأخبار” بمجرد الموافقة رسميًا على صناديق الاستثمار المتداولة. من المتوقع، بحسب مات,  أن تغلق العملة المشفرة بالقرب من 47 ألف دولار، عند أعلى مستوى لها منذ أبريل 2022، بعد تعزيزها في تكوين أساسي مرتفع خلال الأسابيع الخمسة الماضية.

من منظور فني بحت، يظل الاتجاه واضحًا نحو الجانب العلوي، مع وجود مجال للارتفاع نحو المقاومة السابقة وتصحيح 61.8٪ لانخفاض 2021-2022 في نطاق 48400-500 دولار. ومع ذلك، لن نتفاجأ برؤية رد فعل “بيع الأخبار” على المدى القصير بعد الارتفاع الاستباقي الكبير.

في هذا السيناريو، يمكن أن يكون هناك تراجع نحو المتوسط ​​​​المتحرك لـ50 يومًا في منطقة 41 ألف دولار، ولكن طالما أن صناديق الاستثمار المتداولة تجتذب الأصول، فقد تكون الانخفاضات محدودة نسبيًا على المدى القصير.

إخلاءُ المسؤولية: لا تستهدف المعلومات الواردة في هذا الموقع عامة جمهور أي دولة معينة. لا يُقصد توزيعها على جمهور مقيم في أي بلد يتعارض توزيع أو استخدام هذا المحتوى مع أي قانون محلي أو متطلبات تنظيمية. المعلومات والآراء الواردة في هذا التقرير لغرض استخدامها كمعلومات عامة فقط وليس المقصود منها أن تكون عرضًا أو التماسًا فيما يتعلق بشراء أو بيع أي عملة أو عقود مقابل الفروقات (CFD). جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير عرضة للتغيير دون إشعار، وتم إعداد هذا التقرير بغض النظر عن أهداف الاستثمار المحددة والوضع المالي واحتياجات أي متلقي معين. أي إشارات إلى تحركات أسعار أو مستويات تاريخية هي معلومات مرتكزة على تحليلنا ولا نؤكد أو نضمن أن أي من هذه التحركات أو المستويات من المحتمل أن تتكرر في المستقبل. حيث تم الحصول على المعلومات الواردة في هذا التقرير من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لا يضمن المؤلف دقتها أو اكتمالها ، ولا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنتج عن اعتماد أي شخص على أي من هذه المعلومات أو الآراء.

يُرجى العلم أن تداول الفوركس، العقود المستقبلية، وغيرها من عمليات التداول التي تستخدم الرفع المالي تنطوي على مخاطر خسارة كبيرة، وبالتالي فإنها لا تناسب جميع المستثمرين. يمكن أن تتجاوز الخسائر ودائعك. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر. لا تخضع عقود الذهب والفضة الفورية للتنظيم بموجب قانون تبادل السلع في الولايات المتحدة. العقود مقابل الفروقات (CFDs) غير متوفرة للمقيمين في الولايات المتحدة. قبل أن تقرر تداول العملات الأجنبية (الفوركس) والعقود المستقبلية للسلع ، يجب أن تفكر بعناية في أهدافك المالية ، ومستوى خبرتك، ورغبتك في المخاطرة. إن الآراء أو الأخبار أو الأبحاث أو التحليلات أو الأسعار أو المعلومات الأخرى الواردة هنا يُقصد بها أن تكون بمثابة معلومات عامة حول الموضوع الذي يتم تناوله ويتم توفيرها على أساس أننا لا نقدم أي مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. عليك استشارة مستشار مناسب أو غيره من المستشارين في جميع المسائل الاستثمارية والقانونية والضريبية. تشير الإشارات إلى FOREX.com أو GAIN Capital إلى GAIN Capital Holdings Inc. والشركات التابعة لها.
يرجى قراءة خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة.