تأثير التعريفات الجمركية الجديدة على الأسواق
ساهمت التعريفات الجمركية الجديدة هذا الأسبوع في زيادة حالة عدم اليقين الاقتصادي، مما عزز الطلب على الذهب كملاذ آمن، وحافظ على استقرار الدولار الأمريكي في الفترة الحالية.
ترامب يستعد لتوضيح استراتيجيته بشأن الرسوم الجمركية، والتي تشمل واردات السلع الأجنبية وفرض رسوم بنسبة 25% على الصلب والألمنيوم. في المقابل، قفزت أسعار الذهب فوق 2,890 دولارًا في تداولات الاثنين المبكرة، مما يعكس تصاعد قلق المستثمرين بشأن تداعيات النزاعات التجارية والإجراءات الانتقامية المحتملة من الشركاء التجاريين.
وفي الوقت ذاته، يواصل الدولار الأمريكي تماسكه فوق مستوى 108، لكن التأثيرات بعيدة المدى لهذه الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى ارتفاع معدلات التضخم، مما قد يحدّ من زخم الدولار مع مرور الوقت.
تحركات USD/JPY
يواجه الدولار الأمريكي تحديات متعددة هذا الأسبوع نتيجة التعريفات الجمركية المحتملة، بالإضافة إلى توقعات ردود الفعل من الشركاء التجاريين وإصدار تقرير التضخم الأمريكي (CPI).
على الرغم من تحسن مؤشرات مديري المشتريات (PMI) في قطاعي التصنيع والخدمات، إلا أن بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) جاءت أقل من المتوقع عند 143 ألفًا مقارنة بالتقرير السابق عند 307 ألفًا. ومع إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، يمكن أن تحدد بيانات التضخم القادمة اتجاه الأسواق، إما من خلال تهدئة المخاوف أو زيادة الضغوط على الدولار.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأخيرة تحسنًا في التضخم الأساسي نحو أدنى مستوياته في أغسطس 2024 عند 0.2%، ولكن التضخم السنوي ارتفع إلى أعلى مستوى منذ أغسطس 2024، بينما بلغ التضخم الشهري أعلى مستوياته منذ أبريل 2024 عند 2.9% و0.4% على التوالي.
في الوقت نفسه، اكتسب الين الياباني زخماً بدعم من سياسات بنك اليابان (BOJ) إلى جانب تباطؤ قوة الدولار أمام العملات الأخرى، مما دفع USD/JPY للتراجع نحو مستوى 151، مما يدعم توقعات استمرار الضغوط على الزوج.
الذهب عند مستويات قياسية فوق 2,890 دولارًا
لا تزال الأسواق العالمية تتفاعل مع المخاوف المتزايدة بشأن تصاعد النزاعات التجارية، مما أدى إلى استمرار الطلب القوي على الذهب.
ارتفع الذهب فوق منطقة المقاومة عند 2,890 دولارًا، حيث رفعت المؤسسات المالية الكبرى توقعاتها لسعر الذهب في 2025 إلى 3,000 دولار.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الصيني (CPI) تحسنًا ملحوظًا، حيث ارتفع من 0.1% إلى 0.5%، وهو أعلى مستوى في خمسة أشهر، مما عزز الطلب على الذهب، على الرغم من استمرار الانكماش في مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، مما يعكس التحديات المستمرة التي تواجهها القطاعات الصناعية الصينية.
مع اقتراب إصدار تقرير التضخم الأمريكي (CPI)، يظل الذهب في منطقة حرجة، حيث قد تؤثر البيانات القادمة على اتجاهاته المستقبلية.
التحليل الفني: تقييم حالة الأسواق
USD/JPY: توقعات لثلاثة أيام – مقياس لوغاريتمي
المصدر: TradingView
استعاد الين الياباني زخمه الأسبوع الماضي، مما دفع زوج USD/JPY إلى منطقة الدعم عند 151، فوق منتصف القناة المكررة لاتجاه الين بين 2023 و2024 عند 149.
- التقلبات لا تزال مرتفعة مع اقتراب إصدار تقرير التضخم الأمريكي (CPI) يوم الأربعاء.
- أي تراجع في معدلات التضخم قد يدفع الزوج إلى مستويات 149 و147، بما يتماشى مع تصحيح فيبوناتشي 0.618 بين أدنى مستوى في سبتمبر 2024 وأعلى مستوى في يناير 2024.
- المقاومات المحتملة: تحول مستوى 153.60 من دعم إلى مقاومة رئيسية، يليه 156 عند خط الاتجاه بين يناير 2023 و2024، والمستوى 158.80 المتوقع لعام 2025.
توقعات الذهب: إطار زمني 3 أيام – مقياس لوغاريتمي
المصدر: TradingView
يحافظ الذهب على استقراره فوق 2,890 دولارًا، مستهدفًا منطقة 2,900 دولار مع اقتراب تقرير التضخم الأمريكي (CPI).
- مؤشر القوة النسبية (RSI) يتماشى مع أعلى مستوياته في نوفمبر 2024، حيث شهد الذهب تصحيحًا بنحو 100 نقطة بعد الانتخابات.
- يقترب الذهب أيضًا من الحد السفلي للقناة الصاعدة طويلة الأجل بين أكتوبر 2023 وأكتوبر 2024، بالقرب من مستويات المقاومة عند 2,920 و3,000 دولار.
- الدعوم المحتملة: مستويات 2,820 و2,790 و2,730 قد توفر مناطق انعكاس في حال حدوث تصحيحات سعرية.
بقلم: رزان هلال، CMT
تابع على X: @Rh_waves