توقعات أسعار النفط وناسداك: هل تتجه الأسواق لتراجع جديد؟
تتزايد مخاطر تعرض الأسواق لموجة تراجع جديدة مع تصاعد التوترات المرتبطة بمفاوضات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. وعلى الرغم من التصريحات الإيجابية للرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، إلا أن المخاطر لا تزال قائمة، فيما تظل المستويات الفنية المحورية تحت المراقبة لتأكيد أي تحولات هيكلية على الرسوم البيانية.
الضغوط لا تزال تتراكم مع استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، حيث ينعكس ذلك بشكل مباشر على تحركات كل من النفط الخام ومؤشر ناسداك، مع بقاء الأسواق في حالة ترقب لأي تطورات قد تعيد توجيه الاتجاه العام.
استقرار أسعار النفط ضمن نطاق 90–100 دولار يواصل تغذية مخاطر التضخم، ويضغط على عوائد السندات، كما يعزز توقعات استمرار السياسات النقدية المتشددة من قبل البنوك المركزية. وينعكس ذلك بدوره في تعزيز السيناريوهات السلبية على الأصول ذات المخاطر، إلى جانب المعادن الثمينة.
مؤشر الخوف والطمع – CNN
المصدر: CNN
تراجع المؤشر إلى مستوى 10 يوم أمس، مسجلاً مستويات خوف مفرطة لم تُسجل منذ أبريل 2025، بالتزامن مع تصاعد الخطاب المرتبط بالرسوم الجمركية المتبادلة، ما يدعم استمرار النظرة السلبية للأسواق.
تصريحات ترامب بشأن إحراز تقدم في المفاوضات مع إيران، والتي تضمنت احتمال تأجيل استهداف منشآت طاقة رئيسية، ساهمت مؤقتاً في تحسين شهية المخاطرة. إلا أن هذا التحسن لم يدم طويلاً، بعد نفي إيران لهذه المزاعم.
وبناءً عليه، لا يزال المزاج العام في الأسواق يميل إلى السلبية، مع ارتفاع طفيف في المؤشر من 10 إلى 16 فقط. وتبقى المستويات الفنية الرئيسية تحت المجهر لتحديد ما إذا كانت هناك تحولات هيكلية حقيقية، سواء لاقتناص فرص الشراء عند الانخفاضات أو لمواصلة الاتجاه الهابط.
النفط الخام: الإطار الزمني أسبوعين – مقياس لوغاريتمي
المصدر: TradingView
يمكن تحديد ثلاثة سيناريوهات رئيسية لحركة النفط الخام، بما يتماشى مع تطورات مضيق هرمز التي تمت مناقشتها في المقال السابق: توقعات أسعار النفط: تحليل سيناريوهات مضيق هرمز
السيناريو الصاعد:
الإغلاق أعلى مستوى 100 دولار يعزز احتمالات الصعود نحو 110 و120 دولار، حيث قد نشهد تصحيحاً مؤقتاً أو اختراقاً يدفع الأسعار نحو 130 و150 دولار. ويرتبط هذا السيناريو غالباً بتصاعد الاضطرابات في طرق الإمداد أو البنية التحتية للطاقة.
السيناريو المحايد/الصاعد (الأساسي):
تحرك خام غرب تكساس ضمن نطاق 80–100 دولار يُبقي مخاطر التضخم قائمة، إلى جانب احتمالات استمرار الزخم الصاعد. لكن كسر حاسم دون 88 و80 دولار قد يغير المسار، ويدفع الأسعار للعودة نحو مستويات التوتر في الشرق الأوسط لعام 2025 عند 75–73 دولار.
السيناريو الهابط:
الهبوط دون مستوى 75 دولار يفتح المجال أمام مزيد من التراجعات، وهو سيناريو قد يتزامن مع تهدئة التوترات الجيوسياسية وعودة تدريجية لحركة الملاحة الآمنة عبر مضيق هرمز. وقد يدعم ذلك استقرار الأسعار ضمن نطاق 64–67 دولار، مع مخاطر امتداد التذبذب نحو مستويات أدنى في نطاق الستينات، بما يتماشى مع توجهات الإدارة الأمريكية.
مؤشر ناسداك: الإطار الزمني أسبوع – مقياس لوغاريتمي
المصدر: TradingView
استناداً إلى نموذج القمة المزدوجة الذي تشكل بين قمم ديسمبر 2024 وفبراير 2025—والذي سبق موجة هبوط حادة وفرصة شراء في أبريل 2025—تعود نفس المخاطر للظهور مع اقتراب أبريل 2026.
يواصل مؤشر ناسداك التحرك في نطاق عرضي دون قمم أكتوبر 2025 ويناير 2026، مشكلاً نموذج قمة مزدوجة محتمل دون مستوى 26,300، مع اختبار مستوى 23,500 كخط عنق رئيسي.
السيناريو الهابط:
الإغلاق دون 23,500، بالتزامن مع تراجع مؤشر القوة النسبية الأسبوعي دون مستوى 50، يؤكد اكتمال نموذج القمة المزدوجة، ويفتح المجال لمزيد من التراجعات نحو 22,400 و22,200، وهي مستويات تتماشى مع الهيكل السعري السابق وقد تمثل مناطق محتملة لإعادة الشراء.
السيناريو الصاعد:
يحتاج المؤشر إلى استعادة مستويات 24,600 و24,900 لاستعادة الزخم الصاعد نحو 25,500 و25,800. واختراق هذه المستويات قد يعيد استهداف 26,300 ثم منطقة 27,000، في إشارة إلى استئناف الاتجاه الصاعد طويل الأجل.
إعداد: رزان هلال، CMT
تابعني على منصة X: @Rh_waves